中航证券-军工行业周报：中央经济工作会议稳增长表述下军工之判断-211212

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近一周行情国防军工（申万）指数（-3.11%），行业（申万）排名（28/28）；上证综指（+1.63%），深证成指（+1.47%），创业板指（-0.34%）；涨幅前五：西仪股份（+61.18%）、湖南天雁（+61.14%）、长春一东（+24.95%）、利君股份（+17.89%）、中瓷电子（+15.95%）；跌幅前五：钢研高纳（-11.03%）、国光电气（-10.97%）、纵横股份（-10.85%）、菲力华（-9.87%）、金信诺（-9.33%）。

重要事件及公告12月6日，广联航空拟向全资子公司西安广联增资，同时拟以增资扩股的方式引进投资者航空工业产业基金、国家产业基金、惠华启联和孙伟。

本次增资完成后，西安广联注册资本将由原1.5亿元增加至4亿元。

12月6日，中国船舶集团有限公司党组书记、董事长雷凡培在京会见来访的中国电子信息产业集团有限公司党组书记、董事长芮晓武一行。

双方就推动国有企业混改和产品自主可控交换了意见，并围绕进一步加强交流合作、深化互利共赢、推动行业发展进行深入探讨并达成共识。

12月7日，三角防务公告投资建设航空零部件特种工艺能力建设项目，项目总投资1.56亿元，预计建设期36个月。

12月7日,中航西安飞机工业集团股份有限公司对2022年度与控股股东中国航空工业集团有限公司及其所属单位全年累计发生的各类日常关联交易的总金额进行了预计，预计总金额为182.81亿元。

12月6日，新光光电科技股份有限公司审议通过了《关于调整2020年限制性股票激励计划首次授予价格的议案》，同意根据公司《2020年限制性股票激励计划（草案）》的有关规定，对2020年限制性股票激励计划首次授予限制性股票授予价格进行调整，由14.80元/股调整为14.72元/股.12月7日，万泽股份公告，下属子公司深汕万泽精密近日接到有关单位的函件，按照某型机总体交付工作安排，2021年某型机例行长试已明确搭载深汕万泽精密生产的高压涡轮叶片配装高压涡轮转子，并于近日完成了500小时长期试车考核，标志着深汕万泽精密生产的涡轮叶片得到了相关客户的认可，对公司高温合金业务的发展有积极意义。

12月8日，美国众议院投票通过一项7780亿的《国防授权法案》，该法案授权的国防开支规模比拜登的要求多出约250亿元，包括设立阿富汗战争委员会的条款。

12月9日，第二届“埃及国际防务展览会”在开罗国际会展中心如期举办。

在国家国防科技工业局组织下，中国电科以“中国军工”形象亮相参展。

中国电科重点围绕“电子装备、网信体系、产业基础、网络安全”四大板块，全面展示中国电科整体解决方案和高端电子装备输出能力。

12月9日，通达股份2020年限制性股票激励计划规定的预留限制性股票的授予条件已经成就，公司审议并通过确定预留限制性股票的授予日为2021年12月9日，价格为2.97元/股，预留限制性股票授予数量198.22万股。

12月9日，奥普光电披露重大资产重组预案，拟发行股份及支付现金购买5名自然人合计持有的长光宇航78.89%股权，其中交易对价的70%通过发行股份方式支付，交易对价的30%通过现金方式支付，长光宇航将成为公司控股子公司。

长光宇航主营高性能碳纤维复合材料，产品应用于航空航天、武器装备等多个领域。

12月9日，光威复材公告全资子公司威海拓展纤维有限公司与客户A签订了三个订货合同，合同为型号碳纤维及织物，三个合同金额合计11.06亿元，占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的52.28%。

12月10日，我国长征系列运载火箭迎来第400次发射，长征四号乙运载火箭成功将实践六号05组卫星送入太空，卫星将用于开展空间环境探测和新技术试验验证。

执行本次任务的火箭与卫星均由中国航天科技集团有限公司八院研制。

12月10日，北斗星通公告出售子公司银河微波47.95%的股权，交易对价1.92亿，交易完成后，公司不再将银河微波纳入合并财务报表范围。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。