川财证券-科技行业观察：联发科英特尔加大5G领域合作-191126

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　　川财观点
　　【电子】当前，全球各大半导体企业增加资本支出，半导体板块仍有望迎来新成长。得益于晶圆厂资本支出增加，半导体设备出货额回暖，据SEMI数据统计，2019年10月北美半导体设备商出货额21亿美元，同比上升3.9%，环比上升7.7%。封测层面，受三季度存储器价格跌势趋缓与消费电子带动影响，封测产业呈现止跌回暖态势，据集邦咨询预估，2019年Q3全球前十大封测企业营收达60亿美元，同比增长10.1%，环比增长18.7%。叠加政策层面，继大基金二期设立后，国家制造业转型升级基金正式成立，注册资本1472亿元，将投资于新材料、新一代信息技术等领域优质企业。
　　【计算机】世界5G大会在北京经济技术开发区举办，关注5G与垂直行业深度融合带来的投资机会；工业互联网和交通、医疗等行业潜力和空间相对较大。预计最早到2020年下半年，5G可能才开始进入大规模的商用阶段，在这过程中要关注产业链对接磨合问题、商业模式问题、标准统一问题、安全问题。随着5G商用进程不断加快，5G已经成为产业的战略机会，将为各行各业带来无限的机会和变革。目前，中国的5G网络基站已经建设11.3万个，预计年底将达到13万个。10月31日中国5G网络正式商用以来，中国签约的5G用户已经达到87万。我们认为可以从5G建设周期和公司在细分领域的核心竞争力、上下游关系来把握相关上市公司投资机会，5G建设初期建议关注PCB、天线、射频、光模块等细分行业机会，后期可关注5G与垂直行业整合的机会。
　　行业动态
　　1. IC设计大厂联发科25日晚间宣布，携手个人电脑处理器龙头英特尔(intel)，将其最新5G数据芯片导入个人电脑市场中。联发科指出，基于双方的合作，联发科与英特尔将于关键的消费及商用笔记型电脑市场部署5G解决方案。包括国际笔电大厂戴尔(DELL)及惠普(HP)可望成为首先使用联发科与英特尔解决方案的公司，而首批产品预计于2021年年初推出。联发科总经理陈冠州表示，联发科研发用于个人电脑的5G数据芯片，将与英特尔携手成为推动5G普及化的重角，其产品将横跨家庭与行动平台。而5G将开启个人资料运算的新时代，本次联发科与业界领导厂商英特尔合作，凸显联发科抢攻全球市场的5G技术实力。透过这次强强联手，消费者将能在个人电脑上体验更快速地浏览网页、观赏串流媒体、享受电玩游戏，联发科技透过5G将实现更多超乎想像的创新。（全球半导体观察）
　　2.11月26日，以“芯屏气/器和+赋能应用场景”为主题的京东方全球创新伙伴大会・2019（BOEIPC・2019）在北京盛大开幕，来自全球的千余家企业、行业专家齐聚北京雁栖湖国际会展中心，共同探讨物联网的应用和未来趋势。在本届大会上，BOE（京东方）赋能应用场景，携手全球重要合作伙伴发布了物联网细分领域创新成果，并全面展示了在端口器件、智慧物联、智慧医工领域的创新应用及解决方案。BOEIPC・2019上，加州大学伯克利分校计算机科学教授、电机工程教授Stuart Russell以及物联网之父KevinAshton分别发表了“‘一切’即服务”和“物联时刻”的主题演讲，解读了人工智能的应用，以及5G和人工智能迅猛发展的当下，人们如何通过物联网创造更多价值。（集微网）
　　公司要闻
　　诚迈科技（300598）：2019年11月25日晚，诚迈科技股份有限公司发布公告称上海国和现代服务业股权投资基金合伙企业拟减持公司股份数量合计不超过94.65万股，不超过公司目前总股本的1.18%，减持期间为11月26日起3个交易日之后的6个月内。
　　汉威科技（300007）：2019年11月25日晚，汉威科技集团股份有限公司发布公告称公司及下属子公司嘉园环保有限公司、沈阳金建数字城市软件有限公司近期中标了若干项目，中标总金额为8837.83万元。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。