华宝证券-期权日报：隐含波动率窄幅震荡-191128

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　　投资要点：
　　成交量和PCR指标。11月28日成交2143641张50ETF期权合约，其中认购期权成交1079649张，认沽期权成交1063992张，PUT-CALL比率（PCR指标）为98.54%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。
　　期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。
　　日内ATM隐含波动率。认购和认沽期权远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在11.5%-13%之间，认沽期权的在12%-14.5%之间。
　　日内Borrow Rate。50ETF期权远月合约隐含的借贷利率宽幅震荡，目前在1%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。
　　上证50指数期货基差。上证50指数期货合约的日内基差窄窄幅震荡，主力合约当前升水0.03%左右。
　　无风险套利机会。根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。11月28日没有出现相应的无风险套利机会。
　　风险提示：市场有风险，投资须谨慎。