西部证券-电新行业周报20191125~20191201：光伏玻璃涨价意愿强，泛在建设进度加速-191201

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　　●核心结论
　　光伏玻璃涨价落实，关注相关产业链。由于十二月整体需求佳，光伏玻璃供货稍有紧张、无库存压力，推动整体价格再度上涨，目前价格为人民币28.5-30元/平方米，光伏玻璃明年大概率维持高景气。
　　超36GW光伏项目结转至20年，明年装机有望回暖。根据智汇光伏整理，2019年结转到2020年的项目规模在36.64GW以上，保守预期会有18.3GW落地。其中竞价项目11.4GW，平价项目12.34G，领跑者奖励指标1.5GW，特高压配套6.8GW，示范基地1.1GW，规划外3.5GW。根据湖北省能源局下发的《关于开展2020年光伏发电竞争配置前期工作的通知》可基本判断，2020年3月国家层面将完成竞价工作。竞价政策及时落地，将直接利好明年的光伏装机目标，2020年上半年有望出现淡季不淡的情况，全年光伏并网将同比大幅提升。
　　光伏板块推荐隆基股份(601012.SH)、中环股份(002129.SZ)、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、晶盛机电（300316.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）、东方日升（300118.SZ）。
　　国家能源集团1.05GW风电项目开标，机组中标价格持续提升。11月28日，国家能源集团公布11个风电项目中标公示，其中上海电气中标1个风电项目（50MW）；联合动力中标6个风电项目（394.6MW）；远景能源中标3个风电项目（607.5MW）。机组中标价格最高价达到4182元/kw，与2018年三季度2.5MW机组均价3341元/kW相比，价格提升25%。目前，受风电抢装影响，风电整机供不应求，机组中标及交付价格有望持续提升。推荐金风科技(002202.SZ)、明阳智能（601615.SH）、东方电缆(603606.SH)、天顺风能（002531.SZ）、日月股份（603218.SH），相关公司有中材科技(002080.SZ)，泰胜风能（300129.SZ）。
　　国网启动信息化第二次新增招标，年底“泛在”建设进度加速：近日，国家电网公司发布2019年第二次新增信息化服务和信息化设备招标采购公告，继9月19日和9月30日分别发布新增批次和第四批次招标后再放招标，年底“泛在”建设进度不减。2019年前四批和新增批次中，国电南瑞中标金额11.33亿，占比达43.2%，岷江水电中标金额3.70亿，占比达14.1%。推荐参与泛在电力物联网建设的龙头公司国电南瑞（600406.SH），相关公司有岷江水电（600131.SH）。
　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等。