华鑫证券-两融策略日报：经济数据向好，提振市场信心-191202

《华鑫证券-两融策略日报：经济数据向好，提振市场信心-191202（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-两融策略日报：经济数据向好，提振市场信心-191202（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　最新观点
　　11月份，制造业PMI为50.2%，连续6个月低于临界点后，重回扩张区间。制造业PMI是最为前置经济指标，PMI重回荣枯线之上一定程度上也意味着第四季度GDP大概率维持6%之上。分拆来看，生产指数为52.6%，比上月上升1.8个百分点，高于临界点，表明制造业企业生产扩张加快。新订单指数为51.3%，比上月上升1.7个百分点，重返临界点之上，表明制造业市场需求有所增长。这两个指标的回升，也意味着生产和需求均回归扩张状态。而经济数据的回暖也有助于提振A股市场，我们在《若有新低，敢于抄底》中分析认为：“上周四指数的二次冲高，幅度上低于我们预期，虽然指数再度回落至2900点下方，不过对于投资者而言并不需要太过忧虑，如果再创调整新低那么三大指数都将形成分时级别的底部结构，所以整体指数调整空间上并不显性，大概率能够在2850-2870点区域形成底部。
　　主题追踪
　　今日关注：大金融、国产芯片
　　昨日主题：PCB、OLED主题领涨，白酒、无线耳机跌幅居前
　　1）PCB：沪电股份、中京电子领涨，催化剂：据Prismark统计，下游通信行业2018年PCB市场规模为116.92亿美元，2022年将达到137.47亿美元，2017-2022年年复合增长率为6.2%。
　　2）OLED：星星科技、中京电子领涨，催化剂：据韩国媒体电子时报引证业内人士消息，2020年的iPhone屏幕将具备5.4英寸、6.1英寸和6.7英寸三个尺寸，屏幕供应商将会是三星和LG。其中，三星可能会负责提供5.4英寸和6.7英寸的OLED显示屏，而LG则负责提供6.1英寸显示屏。
　　3）燃料电池：德威新材、蠡湖股份领涨，催化剂：据了解，工信部此前联合多家单位组成编写组，形成了《2021年-2035年新能源汽车发展规划》初稿，并征求了地方行业主管部门和《规划》咨询委意见。其中，提到了燃料电池汽车产业发展的有关内容。根据计划，上述发展规划在年底左右形成上报稿。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:业绩继续超预期，流量变现继续升级
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期