上海证券-2019年12月份上海证券研究所投资组合报告-191202

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　　12月策略观点
　　11月央行陆续下调MLF利率和7天逆回购利率各5BP，但CPI高位情况下，利率中枢大幅下行概率偏小。年底又逢大盘股IPO发行和部分资金获利离场，预计A股资金面仍偏紧。中美两国能否在12月15日原定加征关税时点之前达成第一阶段协议是影响市场风险偏好的重要因素。11月PMI指标初步显示经济预期改善，财政部提前下发专项债额度，明年春季基建投资改善和制造业补库存可期。
　　预计12月市场以“存量消耗”的行情为主，临近年底波动幅度可能会有所放大。建议逢低布局明年初有望反弹的周期和机械板块及新能源汽车产业链，主题投资建议关注5G应用场景。
　　策略组合
　　盛达资源、神州数码、东方雨虹
　　行业投资组合
　　通信行业：日海智能、中兴通讯
　　传媒行业：万达电影、光线传媒
　　公用事业：长江电力
　　医药行业：康龙化成、丽珠集团
　　汽车行业：华域汽车、三花智控
　　互联网传媒行业：宝通科技、完美世界、星辉娱乐
　　机械行业：恒立液压、捷佳伟创、建设机械
　　教育行业：中公教育、佳发教育、科斯伍德
　　化工&新材料行业：皖维高新、华鲁恒升、新和成、巨化股份、鼎龙股份
　　环保行业：伟明环保、国祯环保、维尔利