华鑫证券-两融策略日报：反弹行情依然可期-191205

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　　最新观点
　　本周三沪指微幅收跌，目前指数虽然存在有修复性反弹预期，但隔夜欧美主要股指集体下挫，美道指跌大跌280点，与此同时美股恐慌指数VIX创出7周新高位，富时A50指数夜间盘出现显性跳水，周三盘中港股一度跌破26000，相比之下A股微幅调整已经实属不易。总体而言，从趋势来看，由于宏观经济基本面弱势仍然明显，中期角度，12月大概率难有趋势性行情机会。不过，沪指在构筑了多次分时底部结构之后，短期超跌反弹预期已经愈发强烈。但如果随后两个交易日，A股依旧未能有强力度的反弹行情，那么届时投资者信心或可能受挫，到时谨防指数再度回落。
　　主题追踪
　　今日关注：国产芯片、无线耳机、稀土永磁
　　昨日主题：贵金属、稀土永磁主题领涨，鸡肉、虚拟现实主题跌幅居前
　　1）贵金属：山东黄金、恒邦股份领涨，催化剂：12月4日，美国国会众议院通过了“2019年维吾尔人权政策法案”。针对此事，全国人大外事委员会、全国政协外事委员会、外交部、国家民族事务委员会、国家反恐办、新疆维吾尔自治区人大常委会、新疆维吾尔自治区人民政府、新疆维吾尔自治区政协委员会接连发声，予以强烈谴责。资本市场避险情绪蔓延。
　　2）稀土永磁：金力永磁、银河磁体领涨，催化剂：近日，外交部发言人耿爽在例行记者会上再答稀土问题时表示，中国是全球稀土的第一储量大国，也是第一生产大国，在全球稀土产业链中占有重要位置，中国一直秉持开放、协同、共享的方针，推动国内稀土产业的发展，愿以稀土资源和产品满足世界各国发展的正当需要，为促进中国经济和世界经济的发展发挥积极作用。
　　3）白酒：金种子酒、老白干酒领涨，催化剂：12月3日，财政部发布《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)，延续了消费税基本制度框架，保持了现行税制框架和税负水平总体不变，其中，市场关心的白酒税率并未调整，也没有纳入后移征收改革试点。
　　热股鉴赏
　　银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势
　　主要逻辑和观点：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。