川财证券-基础化工行业周报：有机硅价格调涨，VE报价走高-191208

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　　周报观点：有机硅价格调涨，VE报价走高
　　1）有机硅：本周，受国内企业缺货影响，部分厂家上调报盘300-500元/吨，其中鲁西本周涨价速度较快，上涨800元/吨。因11月份国内企业开工负荷不高，部分大厂停车检修以及开工低位影响下，企业库存普遍处于低位状态。12月开始，三友化工率先开展年度检修计划，预计持续时间10-15天左右；中天氟硅开始一周检修计划；四川合盛装置尚未产出，国内企业在此缺货背景下开始调价。但下周合盛硅业装置将开始逐步开车，有机硅涨价势头或又将因货源增加而被逐渐冷却。
　　2）维生素E：本周国内VE报价及市场价格继续走高。12月2日，新和成VE提价至58元/公斤，目前部分贸易商停止报价、惜售情绪浓厚。供给方面，帝斯曼受间甲酚短缺影响，2020年一季度VE产量预计将减少20-25%；同时北沙也表示将减少VE产量。此外，帝斯曼国内新合资企业复产期将延后到2020年第三季度。供给端的边际变化推动了近期VE采购需求上升，价格随之而动。截至目前，国内贸易商主流价格在49-54元/公斤左右，较上周上涨8.33%，较去年同期上涨20.37%。欧洲贸易商VE报价上涨至5.5-6.0欧元/kg。
　　市场表现
　　本周沪深300指数上涨1.93%，川财非金属材料指数上涨2.26%，在29个行业中排名第14位。子板块中，氨纶、民爆用品、有机硅板块涨幅居前，钾肥、锦纶、磷肥板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：凯龙股份（19.58%）、南岭民爆（18.32%）、天龙股份（17.46%）；跌幅前三的上市公司分别为：中旗股份（-7.07%）、美达股份（-7.04%）、ST盐湖（-6.74%）。
　　行业动态
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　　公司动态
　　宏大爆破（002683）：近日，广东宏大爆破股份有限公司下属子公司广东明华机械有限公司研制的JK项目出口立项获得国家有关部门批复同意。JK项目是公司自主投资研制的一款新型制导武器。目前公司正在按计划稳步推进JK项目各项工作，敬请广大投资者谨慎投资，注意投资风险。
　　风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。