迈科期货-早评：白糖横盘持续，棉花区间回升-191209

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　　白糖：随着横盘区间的突破，原糖价格周五延续突破上行趋势。从周末的CFTC持仓看，管理基金空头的主动离场，助力原糖价格表现出更好的多头趋势。基本面方面，2019/20榨季全球从过剩向短缺转变的过程中，价格大方向朝上，受制于北半球集中开榨，市场中期依然存在供应压力。中国市场上，南方甘蔗糖产区延续生产，广西地区已经进入压榨高峰期，供应持续增加。年底甘蔗款兑付压力下，现货价格出现降价，年底备货仍未开始，关注新糖上市和备货需求博弈能否带动价格摆脱整理行情。盘面上，主力完成移仓至05合约，价格仍表现横盘状态。
　　操作上：观望。期权：选择跨式或蝶式空头组合。
　　纺织原料：美棉来自于中国周五对部分农产品自主进口的消息提振，在市场气氛的利多带动下，价格回升，周末美国高非农就业率及低失业率均为市场提供利多气氛。从价格上看，虽然盘面上行但仍受制于66-67美分压力，关注10日USDA新平衡表调整。中国市场上，本周新疆棉轮入最高限价13316元/吨，较上周下降3元/吨，轮入成交率维持九成水平，后市有望缓解库存压力。行业下游，坯布服装依旧维持惨淡迹象，年前订单状况不佳，部分加工厂计划12月下旬起开始放假，萧条持续。盘面上，价格在波动区间内有所回升，突破不宜。
　　操作上：短多操作。期权：可考虑价差组合。