中银国际期货-黑色金属行业日报-191210

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　　行情综述与评论
　　铁矿石：普氏涨4.95至94.35美元/吨，港口现货涨8-28元，唐山钢坯稳于3440，下游钢材涨10-40元。钢厂开工率回升，盈利情况改善，建材钢厂成品库存及社会库存增加，但绝对水平处于低位。前期收窄的期现价差开始回升，建议期货多单持有，15正套尝试继续持有或止损离场，卖出实值或平值附近看跌期权（short ITM/ATM put）或备兑看涨（covered call）,轻仓买入虚值看涨期权（long OTM call）；若昨日持有的OTM call多头转为ITM或ATM，可以尝试向上移仓至OTM call，持有的short put头寸也可移仓至ATM put附近。
　　螺纹钢:12月6号,政治局会议没有提及"房地产调控",市场认为房地产有放松迹象,黑色普涨.江苏升级中污染天气登级至橙色预警,已开展省级暗查.11月我国出口钢材457.5万吨,同比下降14%.多家车企11月销量回暖.本周高炉开工率环比上升0.81%，铁水产量环比增加2.96万吨，同比增加6.14万吨,贸易商库存和钢厂库存环比上升,现货市场北材陆续到货价格下跌,预计基差的修复主要靠现货下跌来完成。昨天唐山钢坯价格持平于3440元/吨