上海证券-环保行业周报：国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，有望提振区域环保需求-191210

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　　环保概念板块一周表现回顾：
　　上周(1202-1206)上证综指上涨1.39%，深证成指上涨3.09%，中小板指上涨3.17%，创业板指上涨3.72%，沪深300指数上涨1.93%，公用事业行业指数(申万)上涨0.66%，环保工程及服务II（申万）上涨1.13%，细分板块方面，大气治理上涨0.64%，水处理上涨0.25%，固废处理上涨0.36%，土壤修复上涨1.62%，环卫上涨2.70%，环境监测上涨3.86%，生态园林上涨2.32%。个股方面，涨幅较大的为聚光科技（11.98%）、岭南股份（10.27%）、盈峰环境（6.54%）；跌幅较大的为东江环保（-5.87%）、龙马环卫（-5.87%）。
　　行业最新动态：
　　1、生态环境部同意开展环境综合治理托管服务模式试点；
　　2、发改委公布《招标投标法（修订草案公开征求意见稿）》；
　　3、湖南省住建厅印发《2019年城市管网及污水处理补助资金安排方案》；
　　4、中共中央、国务院印发了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》
　　投资建议：
　　板块当前估值处于历史底部，从年初至今板块收益率低，继续下调空间有限，未来我们看好业绩确定性较强的运营类资产及业绩有望修复的企业。运营类资产能够提供稳定现金流，受融资环境影响较小，业绩确定性较强，优选项目盈利能力强、投产产能充沛的龙头垃圾处理、餐厨垃圾处理企业。政策大方向上环保仍是刚需，从行业大方向来看，生态环保明确为重点领域短板，2020年是多项环保细分领域规划文件的一个重要时间节点，细分子行业市场有望加速释放。企业项目历史包袱逐步出清，通过调整业务结构，推进EPC或者运营类业务达到净利润增长，看好高景气度子行业企业业绩修复带来的投资机会。
　　风险提示：行业政策推进不达预期、信贷政策变化