中泰证券-波动技术择时周报：创业板相对强势走势、市场微观结构待震荡修复-211007

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投资要点正弦波定形择时日线全局动力和创业板动力同步震荡回升、创业板相对强势和全局在零轴以上动力为正值、有利于双创板块的震荡反弹、创业板风险偏好的右侧低点确认；上证50动力零轴以上强势波动为正值，对指数重心形成支撑。

技术分析定位本周6/9指数四个交易日缩量震荡收跌，指数跌幅不大、上证50涨1.65%、创业板涨1.15%；深圳综指跌-1.61%、上证大盘跌-1.24%，上证50跌-0.53%跌幅靠前。

2/9指数收在5周线上、4/9在25周均线之上、5/9在55周均线之上，沪深300指数整周涨0.35%强于上证指数跌-1.24%，说明成分股总体强势有所护盘。

行业指数动量强度和微观结构根据行业指数正弦波动量模型和行业个股走势微观结构，占比排名靠前板块排序：采掘、公用事业、电气设备、化工、综合、交通运输、家用电器、钢铁、休闲服务、机械设备、医药生物和建筑装饰，对比上周行业个数减少5个；10%以下转强的板块有电子、食品饮料和通信。

（加粗为连续走强板块）本周整体市场强势个股数目492比上周712回落30.1%、总体节前微观结构弱化、待修复。

波动率和结构观察小周线全局、上证50和创业板正弦波动力三者同步回升在零轴以上，其风险偏好继续有所反弹满足进场点信号、底部初步确立；上证50动力相对强势波动在零轴以上，上证50指数价格低点已基本确立。

中期看周线级别，至9月30日对数波动率高位波动新高后继续有所回落和正弦波动力交汇；对比全局正弦波的强度指数3月中旬低点回升的形态类似4月上旬的时间窗口，科技类风险偏好低点或已经出现、科创50指数的震荡反弹和创业板指的底部反弹开启；结构上200天线附近企稳走强的个股和行业板块具较好的风险收益比。

短期关注板块推荐公用事业、电子和通信。

风险提示：市场系统性风险，数据模型局限性和失效的风险。