交银国际-每日晨报-211004

《交银国际-每日晨报-211004（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《交银国际-每日晨报-211004（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

今日焦点新世界发展17HK21财年业绩逊预期，但因股息增加和估值不高，维持买入谢骐聪,CFA,FRMphilip.tse@bocomgroup.com全年业绩低于预期：新世界21财年基本盈利为70亿港元，较市场/我们预期低5.6%/26.4%。

收入同比增长15.6%至682亿港元，主要靠强劲的香港地产销售及新创建的稳健增长所带动。

全年派息为每股2.06港元，略高于20财年的2.04港元。

香港合同销售大幅超出目标，内地则稳步增长：香港合同销售全年录得424亿港元，比200亿的目标超出一倍多。

主要贡献项目包括柏傲庄1-3期（总计374亿港元销售）及甲级写字楼项目荔枝角道888号（28亿港元销售）。

中国内地合同销售达202亿元人民币，同比增长11%。

经常性收入/利润增长强势：尽管旅游限令持续，香港租金收入及利润分别同比增长10%及31%至28亿及20亿港元；中国内地市场租金收入及利润则分别增长6%及8%至19亿和9亿港元。

增长主要来源于21财年新开业的四个商场以及K11商场的卓越表现。

维持买入评级，主要由于近期股价下调后估值较低，并维持目标价48.22港元。