华鑫证券-两融策略日报：维持谨慎，谨防冲高回落-191213

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　　最新观点
　　周四，上证遇阻回落，结束了八连阳，收于2915点，未能进入2920-2940点核心阻力区域，暂失守5日均线。我们在《谨慎持仓》中分析认为：“虽然本周三沪指延续了弱反弹，但上涨过程中的动能已经趋于有限，同时沪指在其30分钟的分时级别中已经出现顶部结构，此外在120分钟和日线周期级别中也出现了，很明显的高位钝化以及超涨的信号，所以对于投资者而言下一阶段更多的是逢高减持，整体操作思路回归谨慎。”而本周四沪指的转弱其实已经意味着市场已经进入强弩之末阶段，而对于本周五我们认为市场投资者可能更加趋向于谨慎,主要因为对于周末的再次谈判预期，虽然在周四晚间特朗普释放出善意言论，但谈判还是属于不可预测的变数，同时指数也出现了明显的冲高回落，所以投资者在A股已经转弱的背景之下，对于周五的操作将会更加趋向于保守。
　　主题追踪
　　今日关注：国产芯片、光刻胶
　　昨日主题：光刻胶、国产芯片主题领涨，知识产权、胎压监测主题跌幅居前
　　1）光刻胶：宝通科技、捷捷微电领涨，催化剂：日本政府于7月4日、8月7日推出了两波禁令，严控重要材料对韩国出口，其中第一波制裁中的光刻胶、氟化聚酰亚胺和氟化氢最为关键，对半导体、面板生产极为重要，三星、SK海力士等公司也要依赖进口日本材料。
　　2）3D摄像头：晶方科技、联创电子领涨，催化剂：根据集微网报道，苹果公司2020年发布的新一代iPhone系列产品中的Pro和Max两个版本都将搭载后置3D摄像头(ToF)。3D sensing成趋势，ToF应用前景广阔，为移动端搭载3D sensing的主要选择。
　　3）国产芯片：力源信息、乐鑫科技领涨，催化剂：近日，谷歌宣布，它将与几家公司和非营利组织合作，推出一个名为OpenTitan的开源安全芯片设计项目。OpenTitan项目是一个增强芯片安全性的开源项目，以谷歌在其数据中心和Pixel智能手机中使用的自研Titan芯片命名。
　　热股鉴赏
　　银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势
　　主要逻辑和观点：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。