西南证券-计算机行业周报：中美经贸协议达成+A股分拆政策落地，提升市场风险偏好-191215

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　　投资要点
　　行业动态：1）] 12月10日，Gartner预测2020年全球物联网企业无人机出货量将增长50%。2）12月10日讯，华为战略与产业发展副总裁肖然表示，截至2019年9月，华为云平台OceanConnect已有2.5亿个用户连接数，且以每月700万用户数的增速增长。3）12月13日，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。4）12月13日，中国证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，上市公司盈利门槛从10亿降至6亿元。
　　本周投资观点：
　　上周计算机板块上涨4.16%，相对沪深300指数上涨2.47%，相对创业板指上涨2.5%，市场风险偏好提升，计算机板块整体跑赢大盘。从资金面看，上周计算机虽然整体资金净流出，但是硬件和软件板块出现资金净流入，说明板块出现回暖。个股和主线来看，受益股票期权扩容政策利好，金融IT板块整体表现较好，其中涨幅较大的标的包括四方精创、汇金科技、长亮科技和同花顺等。临近年底，我们建议关注全年业绩高增长和有望超预期的个股标的，同时持续推荐行业景气度高、业绩确定的细分行业龙头标的。
　　12月13日，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致。双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。我们认为，本协议对A股乃至全球市场来说是重大的利好信号，市场风险偏好有望提升，建议关注金融科技等弹性较大的板块。
　　12月13日，A股境内分拆上市政策落地，盈利门槛降至6亿元。中国证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，我们认为，分拆上市政策的正式落地，有利于激发上市公司的研发能力和创新能力，鼓励企业高端创新型的产业做大、做强。
　　重点子板块推荐：安全可控、医疗信息化、金融科技、云计算等。
　　1）安全可控：受益于自主可控的国家战略需求，国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求，建议重点关注中国长城（000066）、中新赛克（002912）。2）云计算：中美云计算产业代差长达3-5年，美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势，建议重点关注金蝶国际（0268.HK）、用友网络（600588）。3）金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长，建议重点关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）。4）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议重点关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）。
　　风险提示：宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。