东兴证券-旋极信息-300324-保利入股，公司多项业务协同潜力待迸发-191213

《东兴证券-旋极信息-300324-保利入股，公司多项业务协同潜力待迸发-191213（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东兴证券-旋极信息-300324-保利入股，公司多项业务协同潜力待迸发-191213（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件：10月25日，保利赋新（嘉兴）股权投资合伙企业与公司实际控制人陈江涛先生签署《股份转让协议》，根据协议，保利赋新将通过协议转让方式受让陈江涛先生持有的旋极信息1亿股无限售流通股份（占上市公司总股本的5.845%），成为公司第二大股东。
　　10月30日，公司发布2019年度第三季度报告，前三季度实现营收24.04亿，同比下降5.0%；归母净利润为2.26亿元，同比降低34.40%。研发投入1.6亿，较去年同期增长39%，研发投入力度有所增强。
　　11月12日，公司与成都振芯科技股份有限公司签订《战略合作协议》。双方就基于各自在地理信息、北斗及高精度位置服务、视频安防等领域优势开展深度战略合作达成共识。
　　点评：保利入股公司，存在业务协同预期
　　保利赋新的实际控制人为中国保利集团有限公司，系国务院国有资产监督管理委员会管理的大型中央企业。保利集团的深厚军工背景可能未来助力公司军工板块，可能利于公司逐步打开装备检验检测服务市场，并且可借助保利集团的资源渠道与军工装备产品使用国联合建立实验检验机构以提高公司服务水平和研发水平；保利集团地产板块可能为公司在智慧城市领域的发展提供新的业务模式，进一步提升公司市占率；双方在资本层面的合作将显著提高公司的抗风险能力，如果能有效协同发展，有利于公司业务的改进以及市场份额的扩大。此外，在协议中保利赋新表示在未来12个月内不排除继续增持股份的可能性。
　　盈利预测及投资评级：参考2019年公司股票期权与限制性股票激励计划，若能够如期兑现，预计公司2019到2021年归母净利润分别为3.02/3.49/4.02亿元，对应EPS分别为0.17/0.20/0.23元，当前股价对应2019-2021年PE值分别为31/27和23倍。给予“推荐”评级。
　　风险提示：收购公司业绩不及预期、外部合作不及预期、业务拓展不及预期，股权质押及商誉减值风险。