平安证券-电子行业周报：Redmi K30 5G正式发布，关注Mini LED背光产品-191215

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　　行业动态：1）Redmi K305G正式发布：12月10日下午，红米在北京正式发布了旗下首款双模5G手机，Redmi K30。这款Redmi K30是小米系首款采用挖孔全面屏的机型，机身正面是一块6.67英寸20:9的全高清双孔全面屏。售价方面，Redmi K304G版6+64GB1599、6+128GB1699、8+128GB1899、8+256GB 2199元；5G版本6+64GB1999元、6+128GB2299元、8+128GB 2599、8+256GB 2899元（5G版本2020年1月开售）。2020年作为5G换机的起量年份，而5G手机的售价是制约出货的重要因素，此次，Redmi K305G是市面上首款价格下探至2000以下的5G智能手机，价格下探有利于给消费者多样化的选择，预计2020年全球5G手机的出货有望达到2.5亿支，国内市场有望达到1.2亿支，建议关注。2）关注Mini LED背光产品：近期，Mini LED备受市场关注。面板龙头企业京东方董事长陈炎顺在接受采访时表示，京东方正在研发MiniLED技术和MicroLED技术。Mini LED的产品主要分为显示屏和背光产品，MiniLED显示屏实际上是小间距显示屏的延续，我们判断短期内受到成本较高的因素渗透比较缓慢。Mini LED背光其实就是LED背光的升级，原本LED灯条仅仅是一条，利用导光板实现亮度铺展，而Mini LED背光则是利用数量极多的超小尺寸的LED灯组实现背光效果。不仅达到高动态范围(HDR)呈现高对比度效果，还能缩短光学距离(OD)以降低整机厚度达到薄型化需求，建议关注。
　　二级市场信息：本周申万电子行业上涨2.46%，跑赢沪深300指数0.77%。板块方面，申万板块计算机、非银金融、钢铁涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第7位。另外，纳斯达克指数上涨0.91%，费城半导体指数上涨4.17%，台湾电子指数上涨4.29%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为晶方科技、聚飞光电、通富微电、苏州固锝、北京君正、星星科技、漫步者、宇顺电子、纳思达、猛狮科技；跌幅排名前十的是东旭光电、瀛通通讯、共达电声、鹏鼎控股、国光电器、盈方微、思创医惠、欣旺达、金龙机电、歌尔股份。
　　投资建议：台积电、中芯国际2019年Q3的产能利用率分别达到了87.7%和97%，短期建议持续关注芯片国产化标的。展望2020年，在5G通信的驱动下，智能手机有望迎来一轮新的换机周期，具备优质客户资源及稳定产品份额的消费电子公司有望受益。我们看好5G带来的边际改善的投资机会。建议关注硕贝德、信维通信、立讯精密、麦捷科技、深南电路等。
　　风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）中美贸易摩擦走势不确定的风险：如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。