长江期货-黑色产业日报-211008

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◆钢材国庆长假期间，河北唐山普碳方坯出厂价格累计上涨80元（10月1-3日稳，10月4-7日每天涨20元）至5290元；国内部分市场建筑钢价拉高。

江苏部分钢厂复产，产量较节前提升，而表需受假期影响大幅下滑，库存环比回升，但库存增幅为近年同期最低。

预计国庆节后螺纹钢需求会季节性回升，而供应将持续受限，后期库存有望加速去化。

预计节后螺纹钢价格呈现出震荡偏强走势。

策略上：震荡偏强。

◆铁矿供应端澳巴供应全球本月均有所上行，主流矿山并未出现明显减量，后期关注淡水河谷复产是否符合预期。

需求端，随着“双碳”政策持续，矿石需求处于近年较低水平，而且中澳关系未明显缓和前，中长期需求仍将受政策压制。

库存上看，港口库存稳步增加，逐渐超过近年中值水平，钢厂库存偏低在节前存在补库需求，但补库总量或不及往年。

绝对价格上，矿山仍存在利润但部分成本较高矿山利润减少明显。

节前矿石价格大幅上行，主要受FMG皮尔巴拉矿区出现事故的刺激，当下来看此事故对年度供应的影响相对有限，同时矿山投产进程仍未被打断，年底至明年初新增供应或将逐渐增加。

在未出现矿山出清前，中长期仍以逢高空的思路为主。

◆玻璃供应端当前高利润刺激下，厂家复产转产均十分积极，生产线开工数维持在极高水平，但潜在供应增量有限。

需求端短期仍未出现明显好转，市场对旺季需求存在一定分歧。

库存本周仍小幅增加，且累库速度上略有加快，总库存已开始靠近近年同期。

玻璃现货仍相对坚挺，同时临近传统旺季来临拐点，若能季节性去库，玻璃仍有一轮修复基差行情，若还不能持续去库，对玻璃中长期整体预期或将转向。

短期预期转为悲观。

关注后期库存拐点来临时间及去库速度，若不及预期则或有趋势性下跌行情。