华金证券-电子元器件行业周报：Vivo+X30首发三星Exynos+980的5G芯片，半导体存储器有见底预期-191221

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　　投资要点
　　主题投资热情延续，行业走势强于市场：上周电子元器件行业一级指数上涨2.5%，跑赢沪深300指数1.3个百分点，在29个中信行业一级指数中位列第7。海外市场方面，香港和美国科技板块上涨，台湾科技业指数则有所下跌。本周主题投资热情延续，行业走势强于市场整体。
　　vivo X30首发Exynos 980华为VRGlass正式开售：本周vivo X30系列正式发布，搭载三星Exynos 9805GSoC，支持NSA/SA双模，售价3289元起。vivo于今年累计发布3款5G手机，覆盖中端至高端价位，Q3数据显示占据国内5G手机市场50%以上份额。5G渗透中端机型的趋势将延续，终端厂商价格竞争加剧。19日，华为VRGlass正式开售，成为可穿戴领域又一亮点，以TWS耳机为代表的可穿戴智能设备将持续成为市场关注点。
　　国产自主可控趋势不变，存储器市场有望见底：中美于上周达成第一阶段经贸协议，贸易战有所缓和，但上半年以来的半导体国产化替代趋势明年将延续。其中封测和设计端研发投入水平较高的优质厂商未来有望成为国产自主可控的重要环节。行业市场方面，DRAM和NANDFlash有望逐步见底，现货市场价格有所回升，三星拟扩建西安产能应对需求成长，目前从产业链看，数通市场对于服务器的需求有望首先带动DRAM的需求成长。
　　深天马再建AMOLED产线面板龙头受益产能出清：深天马发布公告拟在厦门再建一条第6代柔性AMOLED产线，月产能4.8万张，总投资480亿。小尺寸方面，柔性AMOLED顺应新型移动智能终端的显示需求，大尺寸方面，韩厂产能退出改变全球供求关系格局，面板行业或迎来新一轮上行周期，受益于规模效应，国内龙头厂商将确定性受益。
　　投资建议：本周投资建议保持“领先大市-B”评级，行业主题投资热情仍在延续，未来关注热情褪去后业绩面的支撑和兑现。终端产品方面，5G手机和以TWS耳机为代表的可穿戴设备关注度仍较高，半导体国产自主可控的趋势将延续。因此我们维持谨慎乐观的预期，优先推荐估值较低且明年业绩有反转预期的板块，子行业首选安防监控和LED，其次是消费电子核心龙头，国产替代主题建议关注封测板块。个股核心推荐标的包括立讯精密（002475）、通富微电（002156）、全志科技（300458）、海康威视（002415）和奥拓电子（002587）。
　　风险提示：终端产品创新无法达到消费者认可；贸易争端带来的终端需求变化以及产业链影响的不确定性；国产化自主可控的产业政策推出与落地不及预期；5G商用进程不及预期。