东方证券-新能源汽车产业链行业周报（12月第3周）：充电桩布局提速，超充是主流-191223

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　　本周看点
　　1-10月新能源汽车总进口量约4.9万辆，特斯拉成主力：
　　1-10月，新能源汽车总进口量约4.9万辆，同比增长191.7%。特斯拉总进口量约3.33万辆，同比增长了184.1%，成为进口新能源汽车市场的主力品牌。
　　11月新能源车保值率报告中，特斯拉/宝马/比亚迪霸榜：
　　11月份中国新能源汽车保值率排名公布，特斯拉Model X以63.9%的保值率位居第一，宝马X5 PHEV以50.1%的成绩拿下第二名，比亚迪唐DM以48.7%的成绩位居第三。
　　1-10月全球镍市供不应求4.04万吨：
　　1-10月全球镍市出现供应短缺，精炼镍产量总计为197.17万吨，需求为201.21万吨，表观需求超出产量4.04万吨。
　　阿根廷锂矿勘查投资近4年增长890%：
　　2019年阿根廷锂矿勘查投资为6600万美元，过去4年里，阿根廷锂矿勘查投资增长了890%。
　　特斯拉在中国建成第300座超级充电站：
　　目前，特斯拉在全球超级充电站已达1716座，国内300座，超充电网络已经覆盖了140多个城市，有2200多个超级充电桩。
　　科恒股份：拟发行可转换债券募集资5.7亿元，将投资于2个锂电项目。
　　格林美：拟600万元收购山西洪洋海鸥12%股权，完成后持股比例达80%。
　　福田汽车：子公司参股合资公司，开拓印度电动客车市场。
　　锂电材料价格
　　钴产品：长江钴（26.60万元/吨；+0.76%）、四氧化三钴（17.75万/吨，-1.93%）硫酸钴（4.35万元/吨，-2.25%）。
　　锂镍产品：碳酸锂（5.08万元/吨；-1.74%），氢氧化锂（5.45万元/吨，0.00%）；镍金属（11.32万元/吨，+1.75%），硫酸镍（2.90万元/吨；-1.69%）。
　　中游电池材料：三元正极:111型（13.75万元/吨，-3.51%），523动力型（12.00万元/吨，-4.00%），镍55型（10.65万元/吨，-5.33%）,622单晶型（14.95万元/吨，-3.24%）,811型（18.55万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（4.10万元/吨，-1.20%）；负极（0.00%）；隔膜（0.00%）；电解液（0.00%）。
　　投资建议
　　新能源汽车产销量下滑，但充电桩布局仍维持高增速，充电焦虑持续缓解。2019年11月我国新增公共充电桩1.7万台，累计数量达到49.6万台，车桩比来到7:1。超级充电桩的布局也在持续进行，如特斯拉在国内已经布局超过300座超充站共2200个超充桩、小鹏和蔚来汽车超充站联合。我们认为公共类车桩比达到4:1可满足充电需求，对应2025年300万个建设空间；快充速度缩减至15分钟可解决充电焦虑，对应充电技术升级空间，市场规模巨大，建议关注充电运营龙头特锐德(300001，未评级)。
　　风险提示
　　补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险