中原证券-科创板双周报：板块交投活跃度有所回落-220218

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2022年2月7日至2月18日科创50指数下跌2%，相对前两周跌幅收窄。

期间纳斯达克指数下跌2.7%，上证指数上涨3.8%，创业板指跌2.8%。

近两周科创板区间日均成交额为343.38亿元，日均换手率为2.8%，环比前两周有所回落，全部A股区间日均换手率2.7%，近两周市场情绪活跃度略有下降。

2月7日至2月18日，科创板区间成交额3433.8亿元，净流入金额7.53亿元。

按资金规模看，特大单（大于100万）净卖出8亿元，大单（20-100万）净买入15.6亿元，中单（4-20万）净买入28.7亿元，小单（小于4万）净卖出36.2亿元。

近两周融资融券合计5379亿元，环比下降15.8%，其中区间融资余额4277亿元，融券余额1102亿元，期间净买入-1.9亿元；科创板概念基金区间成交额133.7亿元，环比增加，区间净主动卖出72.5亿元，环比前两周区间净卖出额亦有所增加。

近两周有4支新股在科创板上市，首发募资总额60亿元，总计有391家公司已上市科创板。

近两周新增11家公司首发注册生效待上市，有9家公司更新再融资审核流程。

目前科创板PE(TTM)60.67倍，环比略有回落，位于2019年7月以来20%以下历史分位，从2020年下半年以来科创板的高估值已得到较好的消化，且2021年科创板3季报业绩实现高增长，相对主板和创业板业绩增速更高。

目前板块个股估值中位数为46.4倍。

科创50PE(TTM)45.88，PB(LF)5.8倍，绝对估值低于创业板指，高于其余多数板块指数。

风险提示：流动性收紧超预期，海外黑天鹅。