中银国际期货-黑色产业周报：铁矿石监管趋严，冬奥期间供需双弱-220218

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1.逻辑分析钢材：短期弱势震荡，冬奥后供需回升铁矿石：矿价监管，钢/矿比进一步扩大焦煤：补库开启，低库存支撑焦煤二季度上行焦炭：利润下行制约焦炭生产，短期弱势震荡2.行情前瞻钢材：供应处于低位,需求疲弱,整体来看供需双弱.钢价反弹空间有限,短期钢价宽幅震荡,关注下游需求变化及钢厂限产情况。

铁矿石：国家发改委、市场监管总局、中钢协、大商所在内的多部门和机构的监管政策频出，矿价在监管政策调控下快速下跌，钢/矿比进一步扩大。

焦煤：焦煤进口增量有限，焦化厂补库加速，短期焦煤偏强势运行焦炭：冬奥限产接近尾声，钢厂补库逐步开启，下周焦炭上行动能较强，密切关注下游需求的变化以及监管政策动态。

3.操作建议组合建议：做多焦煤，空铁矿4.风险提示焦化厂减产不及预期或者房地产资金继续恶化、或发生矿难等不可预期事件。

政策对于炉料现货价格打压加剧。