川财证券-能源材料行业跟踪：大宗商品核心数据跟踪-220217

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指数2022年2月17日，上证综指收3468.04点，上涨0.06%;深证成指收13422.94点，上涨0.35%;煤炭行业指数收2586.09点，上涨0.31%。

涨幅前三的公司为：电投能源、平煤股份、山西焦煤。

有色金属指数收5773.98点，上涨3.09%。

涨幅前五的公司为：吉翔股份、湖南黄金、中矿资源、天齐锂业、西部黄金。

点评有色金属板块涨幅居前。

贵金属、能源金属题材领涨。

黄金方面，近期地缘政治风险抬升避险情绪，不断推高黄金价格。

2022年以来，乌克兰局势不断发酵，地缘政治风险达阶段性高位。

历史经验看，地缘战争风险上升期间，黄金往往成为全球资本的避风港。

俄乌局势使全球投资者避险情绪上升，资金由风险资产向避险资产转移，引领黄金价格短期上涨。

此外，美国供应链瓶颈没有明显改善，服务消费逐渐从疫情冲击中恢复，通胀短期内或继续高位运行。

抗通胀需求拉升黄金价格。

相关标的：湖南黄金、山东黄金、赤峰黄金。

能源金属方面，产业链利润快速转移至上游，价格有望维持高位。

从矿端来看，矿石及盐湖产能集中度高且对市场现货供应有限，锂精矿供给紧张，2022年边际定价的散单将更加趋于紧张，产业链利润快速转移至上游，资源端溢价更加明显。

此外，当前随着磷酸铁锂装回量占比的回升，上游原材料的磷酸需求将快速上涨，建议关注磷化工相关企业。

相关标的：云天化、川发龙蟒。

行业动态2月16日晚间，云南本土化工龙头企业云天化（600096.SH）率先发布公告称，公司与玉溪市人民政府、恩捷股份（002812.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、浙江华友控股集团有限公司（下称“华友控股”）共同签订了《新能源电池全产业链项目合作协议》，约定各方共同开采矿产资源，进行矿产深加工，研发、生产和销售新能源电池及新能源电池上下游材料。

（新浪财经）公司动态宁德时代（300750）：高瓴资本、鸿商资本、腾讯投资、红杉资本、富达基金、华平投资、淡马锡、中远海运、KKR、GIC、CapitalGroup于2022年2月14日调研我司。

风险提示：宏观经济不及预期、磷酸铁锂需求不及预期。