富途证券-英伟达-NVDA.US-财报点评：Q4营收新高，数据中心有望成为第一大业务-220218

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事件2月16日周三美股盘后，英伟达公布Q4季度财报：2021年全年营收269.1亿美元，同比+61%；Q4营收76.4亿美元，同比+53%，创下过去6个季度历史新高；其中，游戏、数据中心和专业可视化业务再创季度和财年收入新高。

核心观点四季度和全年营收和净利润均创历史新高。

此前，市场预期2021年公司营收为266.8亿美元，实际为269.1亿美元，同比+61%；2021Q4收入为76.43亿美元，同比+52%，市场此前预期为74.0亿美元；其中，游戏、数据中心和专业可视化三大业务领域的季度和年度收入也均创新高，作为未来增长引擎的数据中心业务首次突破30亿美元。

游戏业务仍是公司的第一大业务，连续6个季度创历史新高。

游戏显卡芯片仍是驱动营收创纪录的主要动力，同比增37%、环比增6%，至34.2亿美元的新高，持平预期的34亿美元，但同比增速小于上季度的42%。

游戏收入占总营收比例降至不足45%，全年收入同比增61%至124.6亿美元的新高。

AI空间无限，数据中心连续9个季度创历史。

英伟达再次交出了超出市场所有预期的数据中心答卷：数据中心营收32.63亿美元，同比增长71.5%，环比增涨11%，连续9个季度新高，占英伟达Q4总营收43%，下季度有望成为公司第一大业务。

有着元宇宙概念的专业可视化业务，为公司增速最快业务。

得益于台式、移动工作站需求旺盛，Q4营收6.43亿美元，同比增长109.4%，为公司增速最快的业务，Omniverse订阅制收入短期还未体现，目前超700家公司在使用Omniverse。

受传统驾驶舱收入和汽车制造商的供应限制影响，汽车业务收入有所降温，但未来仍受益于自动驾驶和人工智能驾驶舱解决方案。

公司英伟达已与捷豹路虎建立多年合作伙伴关系，共同开发和提供下一代自动驾驶系统，以及支持人工智能的服务和体验。

蔚来ET5轿车、小鹏汽车G9SUV和小马智行的机器人出租车车队正在使用NVIDIADRIVEOrin？。

公司业绩指引公司对2022Q1收入指引为81亿美元±2%，高于市场预期72.2亿美元。

另外，公司放弃收购英国芯片设计商ARM，预计将在2022Q1录得13.6亿美元的运营费用。

风险提示公司核心产品、技术演进速度不及预期风险；下游AI应用场景扩展不及预期；。