财信证券-行业配置及主题跟踪周报：农业农村现代化规划发布，乡村振兴潜能或将释放-220216

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投资建议：我们判断2022年A股市场仍能取得正收益，但指数表现可能不如2021年，市场存在结构性行情。

我们建议关注这些方向：（1）“稳增长”主题。

2022年经济下行压力持续加大，国内需求疲软，为保持经济运行在合理区间，国家“稳增长”政策或将陆续出台，相关板块也将率先发力，可关注：基建、建材和地产等。

（2）新经济主题。

高端技术制造业可能是未来经济增长的重要动力，建议关注具备国产替代加速、行业快速增长的芯片半导体、高端智能制造等。

（3）新兴消费主题。

目前国内PPI处于高位水平，CPI缓慢抬升，后续两者的剪刀差有望走向收敛，产业利润将从上游转向中下游，预计消费板块存在一定机会。

建议继续关注食品饮料和家电板块等。

（4）疫情受损主题。

随着非洲、墨西哥和巴西等发展中国家疫苗接种率的进一步提升，全球疫情有望得到进一步控制，疫情受损板块存在估值修复动力，可关注：机场、旅游和院线等。

热点主题聚焦：（1）“十四五”推进农业农村现代化规划发布，乡村振兴潜能或将释放。

2月11日，国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》。

我们认为，在“十四五”推进农业农村现代化的战略指导下，乡村振兴的经济社会基础将进一步得到夯实，5亿多乡村居住人口的农村消费市场潜力或将得到释放。

叠加家具家电、汽车下乡的政策补贴，家具家电和汽车等板块或将迎来一轮景气周期。

相关标的有：比亚迪、小熊电器等。

（2）八部委发布工业资源综合利用方案，资源回收或迎来新机遇。

2月10日，工信部等八部门联合印发《加快推动工业资源综合利用实施方案的通知》。

整体来看，资源的回收和再利用是工业企业实现“碳中和、碳达峰”的重要手段，也是降低其资源消耗，提升产能利用率，优化成本结构的重要方式。

因此，随着《方案》印发，循环和再生资源需求有望进一步释放。

相关标的有：浙富控股、旺能环境等。

（3）金融标准化“十四五”发展规划印发，或将助力数字货币发展新机遇。

2月9日，人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》。

《规划》印发或将助力数字货币的标准加快统一，其具体落地和应用场景将不断拓展和深化。

因此，与其密切相关的银行、资管等IT系统的升级改造及数据安全等相关厂商或将存在一定机遇，相关标的有：京北方、奇安信等。

热点主题收益表现：02月7日-02月11日热点主题中，涨幅靠前的为智能IC卡、煤炭开采、数字货币和移动支付等。

主要原因是受“数字经济”政策影响，相关板块受到追捧。

跌幅排名前五的分别是CRO、电源设备、宁组合、光伏逆变器和手机电池。

主要原因是相关概念板块当前估值偏高，近期资金收紧导致出现明显的调整。

2月7日-2月11日，申万一级行业中，上周涨幅排名前五依次是煤炭、建筑装饰、钢铁、银行和石油石化；跌幅排名前五分别是电力设备、电子、医药生物、汽车和国防军工。

从上周累计净流入看，累计净流入排名前五是银行、有色金属、非银金融、交通运输和煤炭；累计净流出排名前五是电力设备、医药生物、电子、计算机和机械设备。

风险提示：相关政策推进不及预期；全球疫情的不确定性。