国信期货-贵金属周报：加息预期愈演愈烈，通胀不降贵金属难跌-220213

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（以下内容从国信期货《贵金属周报：加息预期愈演愈烈，通胀不降贵金属难跌》研报附件原文摘录）
　　美国1月CPI同比升7.5%，核心CPI同比升6%，均进一步走高且高于市场预期核心商品和服务涨幅显著，通胀变得更为广泛。市场预期3月美联储加息2次（50bps）概率升至90%以上，市场上也出现了预期美联储2月紧急加息的声音。欧美货币政策均紧缩加速，欧央行2月会议转鹰，英国央行超预期连续加息。美国1月非农平均时薪同比增5.7%进一步上行，职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位。避险因素方面，俄乌地缘形势恶化消息激发市场避险情绪，据美国新闻媒体NBC报道拜敦促在乌克兰的美国人立即离开，称将不会派兵营救，报道还提及俄罗斯军方可能会发动全民入侵。受避险情绪提振，市场风险情绪回落，黄金大幅上涨向上突破震荡区间，涨幅高于白银。 　　在市场对美联储货币政策紧缩预期已经前移至3月加息50bp，关注2月更多美联储官员发言及1月会议纪要透露更多相关信息与预期的差异情况。维持强加息表态以牺牲需求增长来解决通胀问题为美联储政策框架所趋关注后续美联储能否维持独立性。当前能源价格上涨叠加工资通胀螺旋，高通胀仍持续，若2022年后续CPI环比持续增0.4%，预计CPI同比将在2月见顶，年底CPI同比约5%。若美国通胀环比维持0.6%增速，预计CPI将在三月和三季度出现双顶，年底CPI同比约7%。通胀若不回落，贵金属下方支撑将始终较为牢固。另外历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动。当前市场在避险情绪影响下贵金属存在短线已超涨可能，建议关注黄金1800美元/盎司（沪金370元/克），白银21.4美元/盎司（沪银4600元/千克）附近支撑，待情绪降温后逢低布局多单。 　　操作上建议：黄金白银短线观望为主，逢低布局多单。