中泰证券-钢铁行业：一周重点数据一览表-220211

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（以下内容从中泰证券《中国钢铁数据》研报附件原文摘录）
　　本周钢价和铁矿价格振幅加大，表面上看，是发改委频繁表态抑制铁矿炒作对市场情绪造成打击，但实际上除了钢铁和铁矿之外的大多数工业品也同样出现震荡回调。我们认为价格调整本质上是因为工业品价格自去年11月反弹以来幅度已经不小，自身存在短期休整的需求，但目前来看这轮反弹尚不能确定是否到头。这轮反弹在前段是由产业链存货周期超调回升和真实需求修复引发，后期进入1、2月淡季后，价格的继续上涨则是由稳增长预期推动。目前钢铁行业需求仍处于淡季，高频数据反映不出需求好坏，须等到3月中才可以验证稳增长的效果，因此在3月中之前稳增长预期仍无法证伪，商品市场仍有可能继续交易稳增长逻辑。另外一个值得注意的因素是，废钢产业链财税规范化可能会带来废钢成本的抬升和废钢供应量的收缩，这个影响在2-3月可能有明显体现，这是黑色价格短期的一个支撑因素。从更长的时间维度来看，我们认为，11月以来的这轮价格反弹属于大的需求下行周期中的阶段性修复，稳增长脉冲过后须提防需求周期下行的后半程，需求转势时间节点可能在春季。短期稳增长交易可以关注河钢资源，成长型新材料类领域关注甬金股份、广大特材、久立特材、永兴材料、抚顺特钢等。 　　风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。