川财证券-能源材料行业跟踪：大宗商品核心数据跟踪-220215

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指数2022年2月15日，上证综指收3446.09点，上涨0.50%;深证成指收13345.6点，上涨1.69%;煤炭行业指数收2532.98点，下跌0.08%。

涨幅前三的公司为：美锦能源、宝泰隆、未来股份。

有色金属指数收5569.48点，上涨1.02%。

涨幅前三的公司为：诺德股份、华友钴业、中矿资源。

点评煤炭板块跌幅居前。

煤炭供强需弱格局将愈加明显。

当前，煤炭供应最紧张的时期已经过去，部分地区工业用电需求将阶段性受限，加之印尼煤炭出口已基本恢复正常，国内终端对市场煤的采购需求将受到挤压。

政策方面来看，近期政策端“稳价”调控频繁：2月9日，国家发改委召开安排稳定煤炭市场价格工作视频会议，要求港口价格稳定在900以下，坑口价格稳定在700以下；2月12日，国家发改委再次召开视频会议，对高价买卖煤炭、扰乱市场秩序的部分企业进行约谈。

截止到目前，调控政策成效显著，产地、港口煤炭价格均出现回调走势。

受此影响，煤炭板块出现下跌，但后市在煤炭供给持续受限和海外央行加息的背景下，煤企高利润高分红的属性将正在受到青睐，投资价值凸显。

相关标的：中国神华、山西焦煤、晋控煤业。

黄金珠宝题材继续上涨。

当前市场对美联储加息敏感度降低，美元走强及金价承压程度或有限，且通胀及市场波动加大背景下，黄金避险属性或将显现，黄金或仍具上涨动能。

相关标的：山东黄金、湖南黄金、银泰黄金。

铁矿石期货价格今日跌停。

2月15日下午，市场监管总局、发改委、证监会等三部门召开“提醒告诫专题会议”，铁矿石价格应声下跌。

在基建持续发力的重要时点，关键原材料价格在政策调控下保持在合理区间，钢铁企业的生产弹性和利润空间值得关注，相关标的：华菱钢铁、太钢不锈。

行业动态2月15日下午，三部门召开“提醒告诫专题会议。

（发改委）公司动态宁德时代(300750)：宁德时代接受调研，曾毓群称新的产能1.5-2年才会释放。

风险提示：宏观经济不及预期、铁矿石价格调控不及预期。