创元期货-国债期货早报：震荡偏弱-220215

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　　早评：
　　周一现券期货震荡偏弱，国债期货全线小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%，银行间主要利率债收益率普遍上行。资金方面，周一隔夜回购利率虽继续小幅反弹，但整体供给无忧。当前需重点关注“宽信用”的推进步伐，尤其是1月信贷数据大幅反弹，债市受挫大幅回调，央行短期内再度放宽的可能性较小。中期来看，美联储将于3月开启加息进程，并在6月启动缩表。海外加速的收紧步伐势必将压缩国内的政策空间，宽松窗口期只限上半年，内松外紧的政策分化难以维持。当前十年期国债收益率已接近底部区间，不具备较高的配置价值。国债期货中期在政策窗口关闭后，尤其是下半年，将迎来回落调整。