先锋期货-PVC周报（内刊）-220213

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整体观点：本周国内PVC市场价格重心走高，交投平淡，周五期现价格回落。

华东电石法现货周涨幅4.55%。

期货主力V2205合约收于9070，周涨幅3.8%。

供应方面，本周国内PVC行业整体开工负荷小幅下降，据卓创资讯数据显示，PVC整体开工负荷78.6%，较节前下降0.36个百分点，环比上周下降0.48个百分点；需求方面，本周下游制品企业陆续复工，但开工水平不高，加之原料拉涨，下游谨慎观望为主，暂时消化前期备货，拿货积极性不高，部分节前未备货的下游逢低补货；库存方面，截至2月7日，华东及华南样本仓库总库存30.56万吨，较1月28日增34.8%，同比增加99.61%；利润方面：本周PVC外购电石企业盈相对可观，截至本周四，山东地区PVC盈利731元/吨，内蒙地区PVC盈利在1392元/吨。

后市展望：整体来看，PVC生产企业多数保持预售，暂无销售压力，终端下游制品开工逐步提升，但恢复需要时间，短期PVC社会库存仍将继续增加，PVC基本面略偏弱，但暂无明显矛盾。

目前市场依然预期基建及地产或向好，宏观面支撑较强，短期PVC维持弱现实强预期格局。

风险因素：社会库存继续增加；需求恢复不及预期。