方正中期期货-豆粕期货日报-220214

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【行情复盘】周一国内豆粕价格有所回落，截止收盘主力合约M05报收于3724，上涨66点或1.76%。

现货方面，今日油厂豆粕报价下跌0-60元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4030-4360元/吨，广东4360跌40元/吨，江苏4070跌10元/吨，山东4040跌60元/吨，天津4030跌50元/吨。

【重要资讯】布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2022年2月9日的一周，阿根廷大豆作物状况从正常到优良的比例为83%。

作物状况改善的原因在于1月中旬期间出现降雨。

本年度阿根廷大豆播种面积为1630万公顷，低于2020/21年度的1690万公顷，因为阿根廷种植玉米的收益更高。

交易所预计该国2021/2022年大豆产量为4200万吨，低于上年的4310万吨。

阿根廷大豆播种始于10月底，收获从3月份开始，5月份结束。

【交易策略】周一国内豆粕价格有所回落，上周美国农业部公布了月度供需报告，本次报告将2021/22年度巴西大豆产量预测值调低至1.34亿吨，较1月份调低500万吨，但是高于业内预期的1.33亿吨。

阿根廷大豆产量预期调低至4500万吨，较早先预期调低150万吨，但是高于业内预期的4400万吨。

USDA报告对南美大豆产量下调幅度低于市场机构的预期，但数据调整后南美大豆产量已经低于市场预期，同时未来一周阿根廷大豆产区再度面临干旱天气，这使得美豆价格继续上涨，但由于之后缺少进一步的潜在利多，美豆价格的上行空间变得较为有限，周五美豆价格再度从1600美分/蒲式耳以上跌落。

美豆价格上涨的同时，国内进口大豆和豆粕库存也处于较低水平，这支撑了国内豆粕价格的持续上行。

美豆价格的回落使得国内豆粕价格也有所下调，但向下的空间预计较为有限，建议短期内继续持有豆粕2005多单，或是做空油粕比价。