中银国际-家用电器行业周报：炊具头部品牌集中度提升，家居智能化提速-220213

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炊具头部品牌集中度提升，家居智能化提速上周沪深300指数上涨0.82%，长江家用电器指数上涨1.34%，跑赢沪深300指数0.51pct。

从细分板块来看，上周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别1.62%/3.30%/-1.54%/1.15%/-1.27%。

子版块核心数据追踪：白色家电&彩电：奥维云网06周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠道零售额分别同比下滑41.91%、下滑69%、下滑60.92%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比下滑63.4%、下滑73.81%、下滑57.79%；彩电线下渠道同比下滑70.14%，线上渠道同比下滑70.75%。

厨房电器：奥维云网06周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下滑63.92%，线上渠道零售额同比下滑56.68%；燃气灶线下渠道零售额同比下滑56.84%，线上渠道零售额同比下滑52.42%；集成灶线下零售额同比下滑75.54%，线上零售额同比下滑64.96%；燃气热水器线下零售额同比下滑47.19%，线上零售额同比下滑57.32%。

小家电：奥维云网06周数据显示，洗碗机、电饭煲、料理机、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比下滑0.69%、下滑54.37%、下滑58.98%、下滑55.2%、下滑55.42%、下滑49.77%；线上渠道零售额分别同比下滑45.8%、下滑58.78%、下滑59.13%、下滑59.96%、下滑61.18%、下滑37.77%。

投资建议2021年炊具头部品牌集中度提升，高端化趋势确认。

据奥维年度推总数据，11种炊具2021年线上销售额达103亿，同比+0.9%；销售量7619万件，同比-0.2%；整体呈现出持平2020年的销售情况，2020年炊具需求旺盛，高基数下透支部分2021年需求。

炊具市场整体呈现出头部品牌集中度提升，TOP10品牌集中度从2020年49%提升至52%；另外线上渠道方面，线上渠道占比持续增长，2021年提升至45%。

2021年原材料价格大幅上涨，2000元以上价格段份额增加0.4%，具有耐磨、不易生锈、物理不粘等特点的产品销售提升明显。

家居智能化提速。

近年，精装房市场下游的智能家居增长较快，配置率不断增长。

2021年精装修市场智能家居新开盘项目3036个，配套规模255万套，其中智能家居系统、智能门锁、智能开关、智能坐便器四品类提升明显。

2021年精装市场智能家居系统配套规模27.5万套，同比+63.5%，配置率达9.6%，较去年提升4.4个百分点。

从品牌竞争来看，TOP10品牌份额为60.9%，其中欧瑞博2021年在工程端持续发力，市场占比14.1%，跃居市场首位，其次为美的、UIOT超级智慧家。

2022年智能家居配置率将进一步提升，向全屋智能再进一步。

建议关注：科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、美的集团。

风险提示：1）疫情影响宏观经济未能达到预期；2）家电行业价格战加剧；3）原材料价格上涨超预期等。