天风证券-互联网行业海外周报：监管积极引导互联网可持续发展，宏观风险下海外主要指数持续波动-220213

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本周（2022年2月7日至2月11日，下同）恒指+1.36%，道琼斯工业指数-1.00%，标普500指数-1.82%，纳斯达克指数-2.18%。

本周恒生科技指数+0.28%，恒生中国企业指数+2.33%。

上周港股通净买入约41.65亿元。

国务院印发关于《“十四五”数字经济发展规划》的通知2月9日，国务院印发关于《“十四五”数字经济发展规划》的通知，明确要提升核心产业竞争力。

实施产业链强链补链行动，加强面向多元化应用场景的技术融合和产品创新，提升产业链关键环节竞争力，完善5G、集成电路、新能源汽车、人工智能、工业互联网等重点产业供应链体系。

《规划》明确要打造智慧共享的新型数字生活。

加快既有住宅和社区设施数字化改造，鼓励新建小区同步规划建设智能系统，打造智能楼宇、智能停车场、智能充电桩、智能垃圾箱等公共设施。

网信办等四部门召开促进互联网企业健康持续发展工作座谈会日前，中央网信办会同国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局召开促进互联网企业健康持续发展工作座谈会。

之后，中国网信网还对部分网信企业负责人进行了访谈。

座谈会上肯定了互联网企业日益成为建设网络强国的中坚力量，在推动我国经济社会发展中发挥了重要作用，为互联网企业坚定发展注入了强大信心和动力。

座谈会还指出，应正确看待发展大势、正确看待监管举措、正确看待自身问题。

另外，座谈会上提出，要充分认识互联网企业仍处于宝贵的历史机遇期、具有广阔的发展空间，充分认识互联网领域健全法治、完善监管为企业持续健康发展提供了有力保障，充分认识互联网企业必须勇于变革、向新而生。

英伟达终止收购ARM2月8日，软银、英伟达和ARM正式发表声明，宣布终止此前英伟达从软银收购ARM的交易。

软银声明，尽管双方做出了努力，但重大的监管挑战阻碍了交易的完成。

同时，根据英伟达和软银的协议，软银将保留英伟达此前支付的12.5亿美元定金，并将在第四季度计入利润，而英伟达将保留其20年的ARM许可。

接下来软银和ARM将在2023年3月31日前开始准备ARM的公开发行（IPO）上市。

同日，ARM也发生了高管人员变动ARMIP产品集团（IPG）总裁的ReneHaas将成为ARM新的首席执行官。

投资建议：本周网信办等四部门召开促进互联网企业健康持续发展工作座谈会，强调和肯定互联网企业在推动经济社会发展中发挥的重要作用，同时强调互联网企业应积极把握数字经济时代机遇，赋能实体经济，并积极参与网络空间国际合作竞争。

我们前期已指出中国科技互联网监管将进入新常态，预计过度悲观的市场预期即将逐步修复，建议关注中国互联网企业在数字经济及全球化发展中的机会。

腾讯、美团、拼多多、阿里巴巴、网易、京东、快手、哔哩哔哩、京东健康、涂鸦美股方面，从宏观经济来看，加息次数可能超预期，美债实际利率加速上行，同时通胀压力犹存，主要对海外高成长公司有一定估值压力。

科技巨头估值压力犹存，但相对成长股压力较小。

从科技巨头公司四季报来看，云计算高成长，广告业务最大变量为苹果ATT政策与竞争格局，消费电子供应链问题进一步缓解，我们建议持续关注元宇宙、云计算、消费电子、自动驾驶产业链的投资机遇，以及在互联网中短视频生态崛起带来的竞争与相关广告、电商的行业发展，建议关注，微软、亚马逊，Roblox，Unity、Block（Square改名）、Affirm。

风险提示：1、海外疫情控制不及预期；2、中美贸易摩擦；3、互联网监管趋严风险；4、流动性环境收紧超预期；5、海外市场竞争加剧。