中银国际-计算机行业智慧水务行业事件点评：行业进入深水区，智能化是控漏损重点工作-220212

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近日，住建部、发改委发布《关于加强公共供水管网漏损控制的通知》（简称“通知”），明确到2025年全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内，提供中央预算支持。

10%以下低漏损区间的核心工作是智能化改造，为系统和软件供应商打开300~500亿市场空间。

智慧水务和智慧管网文件陆续出台，政策环境持续加强。

2021年10月，发改委等五部门印发《“十四五”节水型社会建设规划》，明确提出实施城镇供水管网漏损治理工程；2022年1月，水利部发布《关于大力推进智慧水利建设的指导意见》，提出到2025年完成建设数字孪生流域和“2+N”水利智能业务应用体系；2022年2月，《通知》印发，明确各项供水管网建设任务。

多部门近期密集发布政策，推动智慧水务、管网的建设，行业加速预期愈发明显。

数百亿市场空间迎来兑现。

相关市场规模高增长具备明确驱动和催化：（1）据前瞻产业研究院，我国2026年智慧水务市场规模可达370亿元；据哈工大测算，地、市两级智慧水务投入分别为300、500亿级规模；据赛迪顾问预计，2022年左右地下管网市场规模将达4,244亿（若按10%信息化投入比例估计，智慧管网规模超400亿元）；（2）日本（3%）和新加坡（5%）的漏损率代表了漏损控制的国际先进水平，据智研咨询数据，中国2019年漏损率为13.2%，有较大差距；（3）2021年9月，国务院、应急管理部下发通知，确定18个城市（区）作为城市安全风险监测预警建设试点，并计划向全国推开。

《通知》中提出责任落实和激励机制，并明确中央预算资金支持，提供资金保障。

可见，数百亿级的市场空间有望在2~3年内快速成熟。

智慧水务任务内涵明确。

智慧水务包括信息化管理平台、管网模型软件、水十条（水污染防治计划）等。

《通知》有强调开展供水管网智能化改造，建立基于物联网的供水智能化管理平台。

建设内涵方面，我们解读认为包含“4+1”任务：1个内控管理建设机制和整体控漏、居住社区共有供水管网管理、合同节水、DMA管理4个技术工程。

要做到低漏损率，智慧化改造是关键。

据清华大学环境学院分析绍兴（漏损率5%以下）、郑州（漏损率约7.5%）、常州（漏损率约9.2%）等城市的控漏经验认为，（1）20%以上的漏损率区间，要做好管网改造、计量体系建设、计量器具更新等；（2）10%-20%漏损率区间，要做好分区计量、压力调控等；（3）10%以下低漏损率区间，智能化改造和精细管控的贡献更为突出。

我国漏损控制工作正进入深水区，工作重心会向智慧化改造倾斜，对物联网和智慧城市领域的系统、软件供应商带来广泛的业务机会和业绩增长的强劲推动力。

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风险提示：政策不及预期；财政预算调整。