创元期货-国债期货早报：首日下挫不改偏强走势-220208

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　　早评：
　　春节后首个交易日，由于受到假期美债走弱拖累，国内债市期现货均以大跌开市，10年期主力合约盘初一度跌0.4%，随后情绪转好跌幅收窄。国债期货全线小幅收跌，银行间主要利率债收益率普遍上行2bp左右。资金面节后回归平稳偏宽格局，虽本周有9000亿逆回购到期压力，但月初并没有太多扰动因素，且新债发行节奏偏慢，资金利率全线下行。国内经济难以有效企稳复苏，预计节后稳增长的政策仍将持续发力。国内国外货币政策的分化仍将维持，中美利率将保持收窄态势，预计近期国债期货将继续保持偏强走势。中期来看，节前降息的幅度并未将政策空间彻底用足，央行于年后进行新一轮降息的可能性较大，政策关注点在于1月信贷数据能否出现回升，国债期货仍有一定的走强空间，但需要确定性的政策配合，可逢低二次布局。