中诚信国际-电子元器件行业：中国电子元器件行业展望，2022年2月-220210

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2021年以来受益于全球数字化进程加快及“新基建”、“双碳”目标等因素对下游需求的持续拉动，叠加国产替代的政策红利，中国电子元器件行业快速发展，但中高端产品自给率仍有待提升；在旺盛需求和半导体产能供应不足的共同影响下，尽管各细分子行业财务表现有所分化，但行业整体保持良好的盈利和经营获现能力中国电子元器件行业的展望为稳定，中诚信国际认为未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。

摘要疫情加速全球数字化进程，在“新基建”政策及“双碳”目标导向下，5G网络、云计算及数据中心建设加速，汽车电子、AR/VR等市场需求持续放量，电子元器件需求旺盛，但全球半导体供应紧缺或将延缓部分需求释放。

电子元器件企业通过兼并收购增强市场地位及“一站式”服务能力，行业集中度不断提升；中国电子元器件行业快速发展，但技术水平与国际先进厂商相比仍有一定差距；半导体行业结构性供需失衡局面短期内仍将持续，未来国内半导体企业主要通过内生式增长提高竞争力。

电子元器件行业关键材料和技术攻关被纳入国家十四五发展规划，未来有望获得持续的政策及资金支持；但当前中美关系未发生明显改善，各国加大对半导体扶持力度并加强技术出口限制，未来国内电子制造企业仍面临严峻的外部环境。

电子元器件细分行业较多，各子行业财务表现存在差异，2021年以来行业内主要企业营业收入和盈利水平表现较好，半导体和半导体显示行业企业经营获现能力和偿债能力均明显增强，模组企业盈利承压。