红塔证券-半导体行业月报：行业出现大幅回调，企业业绩长期仍将增长-220209

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报告摘要全球半导体市场保持稳步增长，2021年销售额达到5835亿美元，同比增长25%，目前来看，市场增长仍将持续，预计2022年市场规模将超过6000亿美元。

行业目前最紧缺的还是上游设备供给以及中游代工产能，2021年全球芯片极度不平衡的供需状况让晶圆厂、IDM厂在扩产时受困于越来越长的设备交付期，12英寸晶圆设备一度拉长到了10个月到一年，全新的8英寸晶圆设备交付期更长。

代工市场龙头企业竞争格局没有变，前十大代工厂2021年均实现两位数增长。

与行业市场高增长不同，本月全球半导体公司股价出现明显下调，前期市场对半导体行业预期较高，本月业绩公布，部分公司业绩不及预测，行业出现回调，同时，由于宅经济需求减弱，半导体下游电子器件销售下降，市场需求减少，行业热度减弱，元宇宙、新材料等概念也逐步冷静，行业回归理性。

存储器方面，市场仍对主要存储芯片价格有下跌预期。

PC端需求走弱，加上芯片短缺、供应链混乱导致智能手机等产品的生产停滞，造成暂缓采购DRAM的动向扩大，在去年12月价格上涨后，本月存储芯片价格趋于平稳，预计随着库存的上升，价格仍有下跌压力。

从业绩来看，大部分国内半导体企业业绩较好，而且2022年行业景气度仍将持续。

市场行情大幅下调主要是受市场情绪影响，新技术、新概念的热度难以长期维持。

后续主要关注公司实际产能投产和业绩增长情况。

关注标的：韦尔股份（603501）、瑞芯微（603893）、立昂微（605358）、士兰微（600460）、晶晨股份（688099）、卓胜微（300782）、长电科技（600584）华微电子（600360）。

风险提示设备交货期延长，晶圆代工厂产能增长不及预期；元宇宙、新材料的概念热度降低，行业回调将持续。