东海期货-产业链日报：节前豆粕增仓上行，低库存+美豆突破带给多头更多信心-220128

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（以下内容从东海期货《产业链日报：节前豆粕增仓上行，低库存+美豆突破带给多头更多信心》研报附件原文摘录）
　　1.核心逻辑：1月中旬开始巴西南部、阿根廷大部产区迎来降雨，然而高温天气依旧威胁着阿根廷大豆整个关键生长期，降雨能否如期而至依然是盘中的不确定因素。需求上，豆粕国内需求依然良好，豆油在原油价格暴涨之后生柴消费需求也在增加，出口尽管受限，但近期巴西装运担忧引来部分卖家采购近月美西大豆，不过现货价格调整了很多，盘面或难再有较多升水流入，对国内而言，进口成本未因盘面的回调而下降。美豆整体需求端有支撑，通胀的逻辑也仍然在，且天气仍有可交易的空间，近期预计宽幅震荡为主。 　　2.操作建议：观望为主 　　3.风险因素：南美天气出现异常，政策动向，疫情加重