华鑫证券-鑫融讯：触底还不够牢靠-220209

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▌双融余额截至2月8日，上交所两融余额报9155.44亿元，较前一交易日减少5.73亿元；深交所两融余额报8020.64亿元，较前一交易日增加2.08亿元；两市合计17176.08亿元，较前一交易日减少3.66亿元。

▌最新观点受外围利空消息及美国新一轮对中企业制裁影响，引发创新药和新能源两大主流热门赛道龙头股宽幅调整。

又由于当下市场情绪的低迷，所以踩踏现象十分严重，我们认为新能源赛道经过此前调整，估值回落明显。

不过在当前市场风险偏好尚未充分修复的背景下，负面信息的过度解读与反应，悲观情绪导致成长股板块的“多杀多”出现。

虽然目前场内风险偏好修复不会一蹴而就，但总体而言，未来可预期的，稳增长政策的加速推进与发力、广义流动性的逐步宽松、经济增速触底信号的出现，指数有望进入震荡和筑底阶段，从而再酝酿一轮新的反弹机会。

▌主题追踪今日关注：生猪养殖、风电设备、旅游酒店1、生猪养殖主题：由于饲料成本虽有小幅回落但仍处于高位，生猪生产与猪肉供给短期预增，且春节后，需求逐渐减弱，供需失衡使当前猪价仍处于市场低位，并有震荡下行趋势。

预计2022年上半年猪市仍将处于下行周期。

但在低猪价的影响下，能繁母猪将进入加速去化阶段，行情有望在年中开启触底反弹，猪肉板块存在业绩改善预期。

建议关注：傲农生物（603363）、唐人神（002567）2、风电设备主题：在“双碳”背景下，新能源将成为主要能源，推动风电市场需求增长。

从资源禀赋来看，中国拥有超过1.8万公里的海岸线，海上风能资源丰富，可用海域面积达300万平方公里，且集中在中东部及南部等能源负荷中心区。

近日，国家发改委、能源局发布加快建设全国统一电力市场体系的指导意见，探索开展绿色电力交易。

绿电交易，是以风电、光伏等绿色电力产品为标的物的中长期交易。

随着相关政策的进一步出台，风电行业的长期成长确定性不断增强。

建议关注：湘电股份（600416）、禾望电器（603063）3、旅游酒店主题：国务院在《“十四五”旅游业发展规划》中提出，疫情防控常态化条件下创新提升国内旅游，适时启动入境旅游促进行动，出台入境旅游发展支持政策，审时度势采取有力措施推动入境旅游高质量发展。

随着新冠疫苗和特效药的有序推进及精准调控防疫政策的成熟，预期2022年旅游酒店消费市场呈现复苏态势。

建议关注：九华旅游（603199）、曲江文旅（600706）▌风险提示疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。