长江期货-黑色产业日报-220208

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钢材节后第一天，市场迎来开门红，唐山迁安地区方坯累计上调100至4600元，杭州螺纹上涨60至4850元。

春节当周，螺纹钢产量环比减少5.08万吨，厂库增加128万吨，社库增加183.68万吨，总库存增加311.67万吨，节后库存为近5年同期最低水平，预计短期仍是低产量、低库存格局，宏观政策也以利多为主，钢材价格震荡偏强思路对待。

◆铁矿周一，日照港PB粉（+13）元至953元/吨、日照港超特粉（+5）元至625元/吨。

基本面：供应端澳巴发运本周降低（澳巴均减），当前发运总量处于同期中低水平，实际到港量较上周小幅下降。

需求端，本周铁水产量较上周略有上升，考虑到钢厂年度任务完成情况，短期进一步下行空间有限，疏港量及贸易商投机度虽有下降但仍在高位。

库存上，港口库存小幅升高、压港库存上升，钢厂库存上升，整体库存有所增加，绝对值处于近年较高水平。

绝对价格上，前期部分成本较高矿山利润下滑较快，靠近成本线，近期利润均有修复。

策略上：短期反弹，长期偏空。

◆玻璃供应端，目前煤制利润较低、气制利润中高，部分低利润产线有冷修及停产压力，供应仍存在一定收缩预期。

需求端近期有好转迹象，贸易商拿货积极性较高，但当下以投机需求为主，真实需求仍待春节后验证。

库存本周转升为降，库存压力得到部分缓解，重点八省总库存开始朝近年同期区间靠拢。

玻璃现货短期跟随期货提涨，在贸易商乐观心态下，出现了反季节性的去库；但节前的真实需求及实际动工较低，后续将考验节后需求的兑现情况。