华鑫证券-策略日报：触底还不够牢靠-220209

《华鑫证券-策略日报：触底还不够牢靠-220209（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-策略日报：触底还不够牢靠-220209（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

▌策略观点受外围利空消息及美国新一轮对中企业制裁影响，引发创新药和新能源两大主流热门赛道龙头股宽幅调整。

又由于当下市场情绪的低迷，所以踩踏现象十分严重，我们认为新能源赛道经过此前调整，估值回落明显。

不过在当前市场风险偏好尚未充分修复的背景下，负面信息的过度解读与反应，悲观情绪导致成长股板块的“多杀多”出现。

虽然目前场内风险偏好修复不会一蹴而就，但总体而言，未来可预期的，稳增长政策的加速推进与发力、广义流动性的逐步宽松、经济增速触底信号的出现，指数有望进入震荡和筑底阶段，从而再酝酿一轮新的反弹机会。

▌股指期货交易策略观点:IC期货转为升水，市场情绪有所回暖（1）2月8日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.35万手、11.34万手、31.05万手，日环比变动为6.29%、0.15%和2.07%；（2）2月8日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-1.57点、0.5点、0.21点，较上一交易日变化5.32点、2.16点和15.22点。

操作建议：IC2203逢低买入为主，支撑位6680点▌期权交易策略观点：隐含波动率延续下降，指数或低位震荡（1）2月8日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.7、0.91、0.81、0.7，50ETF和300ETF期权PCR值维持低位。

（2）2月8日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为16.2%、17.8%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入50ETF购2月3200，并同时卖出50ETF购2月3300，单个组合最大盈利911元，最大亏损为89元；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。