兴证期货-金融期权月度报告：空头盛极而衰，降波反弹开启-220208

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内容摘要上证50ETF、沪市300ETF、深市300ETF、沪深300股指在2022年1月份月度大跌，隐含波动率与PCR值加速上涨，空头情绪极度旺盛。

随着长假期间欧美市场反弹走好，期权标的超跌反弹需求强烈，PCR值与隐波差回落，空头盛极而衰，日线级别隐含波动率拐点出现，期权标的指数有望开启反弹降波模式。

策略方面，可以关注做空波动率策略与择时入场牛市价差策略。

风险因子：经济数据表现不佳、流动性拐点、美联储超预期收紧信号。