一德期货-锌产业策略周报：节后现累库，但供需双弱犹存-220207

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投资逻辑:基本面，欧洲能源问题预计一季度会维持，高电价以及持续去库的lme库存依旧给伦锌带来支撑。

国内加工费持续的下跌以及电价上涨对于冶炼厂利润形成挤压。

市场下调了1季度的累库预期。

消费方面，受疫情和部分企业提前放假影响，锌下游开工整体走弱。

天津疫情的发酵令原本便清淡的镀锌消费雪上加霜。

投资策略:锌供需两端均存在矛盾，双方处于博弈阶段。

目前需重点关注海外消息层面的扰动，当前锌锭仍处于库存相对低位。

整体来看，节后需求恢复，锌锭将维持震荡偏强走势。