申银万国期货-品种策略日报：镍&不锈钢-220207

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镍：境外镍价春节期间收涨3%左右。

基本面方面，镍板产量稳定，库存低位，对价格形成支撑。

镍铁方面，前期受钢厂备货以及铁厂挺价影响，镍铁价格回升，节后下游需求预计回升，镍铁可能恢复强势。

硫酸镍方面本周价格继续回升，加工利润整体维持高位。

短期镍系以硫酸镍及纯镍领涨，低库存情况下可能仍会出现逼空的情况。

不锈钢：不锈钢价格节后预计随镍价高开。

基本面方面：前期受限产影响，不锈钢价格表现强势，后随着电力供应形势好转一度回落，近期随镍原料价格大幅波动。

不锈钢库存上周回升，但春节前后预计累库，2月消费更多关注地产开工情况。

利润方面目前304不锈钢利润延续较好水平。

短期价格上涨较多预计将出现回落，后期走势预计偏强震荡为主。