东海期货-有色产业链日报：支撑稳固，静待旺季复苏-220207

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铜：支撑稳固，静待旺季复苏1.核心逻辑：宏观面上，通胀预期及国内稳增长政策仍支撑金属价格。

基本面全球极低库存支撑仍强，假期间LME维持去库，国内下游逢低采买节奏明显，节前最后一周现货仍维持升水，期限结构有反向转变趋势，下方支撑强劲。

2.操作建议：逢低买入，跨期正套3.风险因素：疫情、美联储政策、俄乌冲突4.背景分析：外盘市场LME铜开于9832.5美元/吨，收盘报9875美元/吨，较前日收盘价涨幅0.53%假期消息外电2月3日消息，对铜冶炼厂的卫星监测数据显示，全球铜冶炼活动在2022年1月份达到13个月峰值，因中国的铜冶炼活动在季节性建筑需求到来之前加速增长。

其全球铜冶炼活动离散指数1月份升至55.1。

工信部发布2021年铜行业运行情况，2021年，我国铜行业运行总体平稳，价格高位震荡，行业效益明显改善。

2021年，精炼铜产量1049万吨，同比增长7.4%，两年平均增长3.5%；铜材产量2124万吨，同比下降0.9%。

库存大幅下降。

价格高位震荡。

全年现货均价同比上涨40.5%。

原料进口大幅增长。