安信国际-新能源行业动态分析：加快建设全国统一电力市场体系，新型电力系统未来可期-220131

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上周大盘指数皆录得下跌，香港恒生指数下跌5.67%，恒生综指下跌6.37%，恒生中国企业指数下跌6.57%。

万得港股新能源概念股指数下跌5.29%，表现在十三个板块中居中。

从PE(TTM)对比情况来看，万得港股新能源概念股指数估值较高，可排第四位，仅低于恒生医疗保健指数、恒生非必需性消费业指数、恒生资讯科技业指数。

加快建设全国统一电力市场体系，推动形成有更强新能源消纳能力的新型电力系统。

近日，国家发展改革委、国家能源局正式印发《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》（下称《指导意见》），提出到2025年全国统一电力市场体系初步建成，2030年全国统一电力市场体系基本建成的总体目标。

《指导意见》旨在实现电力资源在更大范围内共享互济和优化配置，提升电力系统稳定性和灵活调节能力，推动形成有更强新能源消纳能力的新型电力系统。

《意见》指出，在健全多层次统一电力市场体系方面，要加快建设国家电力市场，稳步推进省（区、市）/区域电力市场建设，引导各层次电力市场协同运行，有序推进跨省跨区市场间开放合作；在完善统一电力市场体系功能方面，强调持续推动电力中长期市场建设，积极稳妥推进电力现货市场建设，持续完善电力辅助服务市场，培育多元竞争的市场主体；在健全统一电力市场体系交易机制方面，要求规范统一市场基本交易规则和技术标准，完善电力价格形成机制，做好市场化交易与调度运行的高效衔接，加强信息共享和披露。

在构建适应新型电力系统的市场机制上，《意见》强调要提升电力市场对高比例新能源的适应性，因地制宜建立发电容量成本回收机制，探索开展绿色电力交易，健全分布式发电市场化交易机制。

我们继续推荐新能源运营商龙源电力（916.HK），中广核新能源（1811.HK），大唐新能源（1798.HK）；火电转型新能源运营商中国电力（2380.HK），华润电力（836.HK）。

核心观点光伏产业链：上周港股美股A股光伏产业链股价下跌，港股光伏产业链板块下降5.57%，美股光伏产业链板块下降7.84%。

产业链方面，终端价格平稳，电池片开工率提升，产业链总体价格基本回稳。

预期2022年，多晶硅料供应进一步释放，有利产业链需求提升，我们仍维持推荐利润率最高的环节多晶硅料的龙头新特能源1799.HK。

风电产业链：上周金风科技（2208.HK）下跌1.90%。

2021年是海上风电国补的最后一年，风机价格也维持在较低水平，短期我们将继续关注招标结果及订单交付情况，但长期我们看好板块的发展空间，及企业盈利能力。

新能源电场运营：上周港股的新能源运营商板块下跌10.06%。

其中，中广核新能源（1811.HK）下跌10.32%，华润电力（836.HK）下跌11.74%，中国电力（2380.HK）下跌12.89%，龙源电力（916.HK）下跌7.96%，新天绿色能源（956.HK）下跌11.24%，大唐新能源（1798.HK）下跌2.2%。

近日能源局印发《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》推动形成有更强新能源消纳能力的新型电力系统，继续推荐优质新能源运营商龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）、大唐新能源（1798.HK）。

电池及储能：上周A股电池及储能板块上涨1.4%。

其中宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）发布业绩预告。

宁德时代2021年净利为140-165亿元，同比增长150%-195%；亿纬锂能2021年净利为27-30亿元，同比增加65%-85%。

建议投资者关注相关投资机会投资建议光伏产业链：新特能源1799.HK；风电产业链：金风科技2208.HK；向新能源运营商转型的华润电力836.HK、新能源电场运营商龙源电力916.HK、中广核新能源1811.HK；电池及储能：国轩高科002074.SZ风险提示新能源新增装机不及预期；疫情反复，大宗商品涨价，物流成本上升，产业链上下游产能不匹配。