西部证券-社服行业2022年春节假期数据点评：春节旅游市场整体平淡，离岛免税表现优异-220207

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春节假期，国内旅游人次和旅游收入分别恢复至疫前74%和56%，恢复程度与去年国庆假期相当。

根据文化和旅游部数据中心测算，春节假期7天，全国国内旅游出游2.51亿人次，同比减少2.0%，按可比口径恢复至2019年同期的73.9%；实现国内旅游收入2892亿元，同比减少3.9%，恢复至2019年同期的56.3%。

整体来看，今年春节假期国内旅游市场表现略弱于2021年春节，恢复程度与2021年国庆假期相当，主要是受深圳、北京、河南等地区疫情反复影响。

其中，本地游、周边游仍是主流，冬奥会带动冰雪旅游热潮。

免税：海南离岛免税表现优异。

据海南省商务厅统计数据显示，1月30日至2月5日（共7天），海南10家离岛免税店总销售额19.83亿元，较去年春节假期（2月11日至2月17日）增长约32%；其中，免税销售额18.2亿元，较去年春节假期增长约30%，免税购物人数27.78万人，较去年春节假期增长约39%。

酒店：“酒店过年潮”兴起，三亚旅游饭店开房率持续走高。

春节假期，在疫情反复和就地过年政策的催化下，由本地和周边消费者带动的“酒店过年潮”兴起；据携程数据显示，截至2月5日，春节期间，本地酒店订单占比约六成。

三亚连续两年名列全国春节酒店预订量最高城市，据抽样调查显示，1月30日至2月5日，三亚全市旅游饭店平均开房率为86.08%，同比提高24.35%。

景区：表现分化。

春节假期，西递景区共接待游客9164人，同比下降4.52%；宏村景区共接待游客2.63万人，同比下降18.76%；峨眉山景区接待游客20.09万人次，同比增长128.69%；乐山大佛景区接待游客12.11万人次，同比增长38.34%。

餐饮：预制菜成新亮点。

春节期间，上海市餐饮业线下消费支付金额39.2亿元，同比增长8.7%，较2019年增长9.7%；江苏省限额以上餐饮服务单位超七成开门迎客，餐饮业销售额同比增长10%。

今年春节，年夜饭礼盒、预制菜等餐饮消费大幅增长，据阿里巴巴数据显示，盒马预制菜销量同比增长345%，淘宝上的预制菜销量同比增长超100%。

投资建议：短期看好Q2线下消费复苏反弹行情，中期看政策管控的边际弱化以及加强针、特效药等的推广，建议重点关注中国中免、首旅酒店、锦江酒店、君亭酒店、华住集团、九毛九、广州酒家、海伦司、奈雪的茶、宋城演艺等。

风险提示：疫情反复导致防控措施超预期，行业竞争加剧。