华鑫证券-非银金融行业双周报：宁静致远-211011

《华鑫证券-非银金融行业双周报：宁静致远-211011（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-非银金融行业双周报：宁静致远-211011（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点:●行情回顾:2021年9月27日-10月8日间，申万非银金融指数上涨0.97%，在所有申万一级行业指数中位列第6位，跑输沪深300指数0.69个百分点，弱于大市。

年初至10月8日，申万非银金融行业指数涨跌幅为-17.35%，大幅跑输沪深300指数11.96个百分点，在申万28个一级行业中排名倒数第二。

从年初至今的涨幅观察，采掘行业、钢铁行业、电气设备等行业受益于景气度提升，行业涨幅位居前三，采掘行业、钢铁行业、电气设备、有色金属以及化工行业的指数涨幅均超过30%;而跌幅靠前的板块主要为家用电器、非银金融、传媒等，或受估值影响，或是基本面不佳，表现弱于大市。

●行业要闻:深交所发布碳科技60、碳科技30指数;银保监会:保险资管机构的资产支持计划和保险私募基金由注册制改为登记制;国家外汇局:支持金融机构推出更多适应市场需求的外汇衍生品;央行最新定调增强信贷增长稳定性维护房地产市场健康发展;《国家标准化发展纲要》印发未来15年我国标准化发展目标和任务圈定;证监会发布首发并上市辅导监管规定，为全面注册制改革创造条件。

●投资建议:券商三季度行业数据表现良好，三季报业绩较前两季度实现快速增长。

中国证券业协会数据显示，截至今年9月底，投顾人员数量同比增长9.82%，财富管理业务有望保持稳健增长势头,券商财富管理转型加速。

随着北交所规则落地，市场容量进―步扩大，券商的主要业务增量将主要体现在投行、研究和经纪交易三个方面，预计三季度公募资管、经纪和投行业绩向好。

考虑到行业发展势头良好，券商板块估值仍处于历史较低水平，我们对券商股还是抱有信心的，重点关注财富管理主线。

从配置风格上，我们认为四季度低估值板块或将更受青睐，非银板块有望改变开年至今的颓势，形成修复性行情。

●风险提示:市场利率波动风险;成交量不及预期风险;信用违约事件风险。