安信证券-基础化工行业周报：油价上涨，三氯乙烯、丁二烯、苯乙烯硫酸、苯酐等产品价格上涨-220206

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　　核心推荐
　　■基础化工重点
　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；
　　钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。
　　■石油化工重点
　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。
　　每周行业动态更新
　　■近两周化工品价格指数上涨，核心原料油价上涨，LPG气上涨，LNG气下跌，煤价上涨；C1、C4、芳烃、聚氨酯部分产品价格上涨。
　　近两周中国化工品价格指数CCPI+1.1%；核心原料价格布油+6.1%，进口LPG+7.0%，国产LNG气-17.8%，烟煤+14.8%。
　　原料端，C1、C4、芳烃部分产品价格上涨；制品端，聚氨酯部分产品价格上涨，化肥、农药、氟化工部分产品价格下跌。
　　■近两周油价上涨，极端气候带来不确定性，地缘政治紧张触发油价上涨。
　　近两周布油结算价从87.9涨至93.3美元/桶（涨幅6.1%）、美油结算价从85.1涨至92.3美元/桶（涨幅8.4%）；美国商业原油库存4.15亿桶（对比两周前+0.3%），美国原油钻井数497口（对比两周前+1.2%）。
　　供应端，根据隆众资讯，近期来看，OPEC+、美国和伊朗的产出方面都难有大的变化，但乌克兰问题导致的地缘局势紧张延续，此外根据新华社，由于冬季风暴带来冻雨和降雪，美国田纳西州、阿肯色州和得克萨斯州等地均有居民和商业企业断电，骤冷天气触发油价上涨。需求端，根据隆众资讯，海外多国均已表态Omicron带来的利空冲击有限，难以对需求复苏进程构成太大阻碍，需求前景依然乐观。此外欧洲天然气供紧价坚问题延续，也是对原油冬季需求的潜在支撑。政策面来看，根据隆众资讯，市场认为美联储加息或将比预期更为提前，但2月难以落地。地缘政治来看，根据隆众资讯，乌克兰问题带来的利好支撑最为明显，美俄背后博弈和角力延续，预计紧张气氛暂难缓和，对油价属利好支撑。
　　■风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。