华西证券-富国ETF资产配置月报：2月建议关注富国银行ETF、价值100ETF、芯片龙头ETF、稀土ETF、军工龙头ETF等产品-220205

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1，近年来国内指数基金快速发展，ETF规模占比超过一半截至2021年末，国内指数基金数量达到1252只，规模合计2.07万亿，其中ETF产品数量614只，规模合计11270亿元（不含ETF联接基金），占全部指数基金总规模的一半以上。

2，富国基金近几年在ETF市场布局较多，规模增长较为明显在全市场ETF管理人中，富国基金是较早发行ETF的管理人之一，近几年富国基金加大在ETF市场的布局，截至2022年1月底，富国基金旗下股票ETF上市数量已达到30只，管理规模合计202亿元。

3，一月份ETF组合跑输沪深300指数2.48%报告《基于富国基金权益ETF的资产配置策略——指数基金资产配置策略系列之二》中，我们从景气变化、资金流入、微观交易结构等维度，构建了基于富国基金A股股票ETF标的指数的ETF轮动策略，从历史表现来看，该策略表现出色，相对于沪深300指数，轮动组合的年度胜率100%，年化超额收益为16.64%。

2022年1月策略组合下跌10.10%，同期富国ETF等权组合下跌7.87%，沪深300指数下跌7.62%，轮动组合跑输沪深300指数2.48%。

4，2月建议关注富国银行ETF、芯片龙头ETF、军工龙头ETF等根据最新数据，模型对各标的指数打分如下所示。

2月份建议关注：富国银行ETF、价值100ETF、芯片龙头ETF、稀土ETF、军工龙头ETF等产品。

风险提示量化模型基于历史数据计算，未来可能存在失效风险。